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本周精选

受本周汽车关税及4月2日宣布关税影响，全球避险情绪加剧，本周加密市场有所承压。比特币收盘价环比上周增长0.4%，但仍低于短期投资者持仓均价，现货ETF受周五PCE发布的影响，结束了此前连续10天的净流入。以太坊收盘价环比上周下滑3.5%，MVRV小于1，现货ETF已连续第5周净流出。目前加密市场比特币主导趋势持续增强，山寨季指数仅为17。本周交易情绪持续冷淡，恐惧贪婪指数依然处于恐惧区间，杠杆借贷年利率为5.7%，做多情绪较淡。

宏观层面，周五美国发布2月核心PCE指数，年率为2.8%，高于预期，加密市场随之跳水。美股看跌情绪连续5周超过50%，这创下了自1987年以来第二长的连续看跌记录，对冲基金对科技股的抛售数量创5年次新高。现货黄金价格刷新历史新高至3,086.75美元/盎司，年内累计上涨超过17%，为1986年以来最高季度涨幅。

稳定币成为最流行的应用之一，无论是怀俄明州、特朗普家族的World Liberty还是Sam Altman的World Network均宣布推出稳定币。特朗普传媒计划年内推出数字资产和以“美国制造”为主题的ETF和交易型产品。散户风向标游戏驿站计划发布13亿美元可转换优先票据投资比特币，但股价随之下跌22%。House of Doge宣布推出狗狗币储备，目前按市价购买了1千万枚狗狗币。

市场新闻

1、怀俄明州计划2025年7月推出WYST代币，这是首个由美国政府发行的稳定币，该代币将由美国国债、现金和回购协议支持，并保持至少102%的资本化要求。怀俄明州计划通过储备资产的利息收入用于资助教育和基础设施，以及帮助农民和牧场主开发新市场。州政府正考虑使用Solana、以太坊和Polygon等主链承载WYST代币。

2、巴基斯坦加密货币委员会首席执行官Bilal Bin Saqib欢迎企业访问巴基斯坦，对比特币挖矿进行评估。

3、截至2025年2月底，韩国虚拟资产交易所总用户达1,629万人，占全国总人口的32%，超过股票投资者数量1,410万。

4、巴拿马拟将比特币和以太坊等加密货币合法化为支付手段，允许在双方同意的情况下购买商品、支付服务和清偿债务。

5、南卡罗莱纳州宣布撤销了对Coinbase质押服务的诉讼。

6、Trump Media宣布与Crypto.com签署非约束性协议，计划通过Truth Fi品牌推出数字资产及“美国制造”主题证券的ETF和交易型产品，并计划年内上线。

7、Trump家族的加密项目World Liberty宣布推出稳定币。

8、OpenAI创始人Sam Altman旗下的World Network正与Visa洽谈合作，目标是将Visa卡功能引入其钱包，允许用户向Visa网络中的全球商户进行基于稳定币的支付。

9、游戏驿站（GME）计划非公开发行13亿美元可转换优先票据，发行的净收益将用于一般企业用途，包括投资比特币。该消息引发GME股票短售量在24小时内激增234%，股价下跌22%，触发纽交所短售限制。分析师质疑GME购买比特币的计划，认为这类似于互联网泡沫时期的行为。

10、Rumble宣布推出支持Tether的USDT稳定币钱包。Rumble Wallet将用于奖励内容创作者，并承诺其效果优于大多数广告商。Tether 于2024年底投资7.75亿美元于Rumble，强调言论自由和金融自由的价值。此外，Rumble于特朗普传媒集团合作，为TRUTH Social提供视频和流媒体服务。

11、Hyperliquid下架JELLYJELLY期货，引发市场对DEX的质疑。

12、Dunamu（Upbit运营方）披露2024年营业利润为11.9万亿韩元（81.1亿美元），同比增长85%。至2024年底，韩国加密货币投资者数量增长52%至967万人，持有金额达105.1万亿韩元。

13、基于信用的借贷协议3Jane与金融科技巨头Plaid达成合作，通过连接美国12,000多家金融机构的银行与CEX账户来提高其信用额度。

项目动态

1、Tether计划以约1,000万欧元收购意大利媒体公司Be Water 30%的股权。

2、纽交所母公司洲际交易所计划使用Circle的USDC稳定币和USYC代币化货币市场基金开发新产品。两家公司将研究如何将USDC和USYC整合到衍生品交易所、清算所和其他服务中。

3、以太坊Pectra升级暂定于4月30日上线主网。

4、House of Doge是狗狗币基金会新成立的企业分支机构，该组织推出了狗狗币储备，旨在将狗狗币定位为潜在的全球支付解决方案。为了促进狗狗币的无缝交易，该机构已按当前市价购买了1,000万枚狗狗币。

5、莱特币基金会宣布，LTC已在Telegram Wallet上线，非美国用户可以进行LTC的购买、出售和交易。

6、Polymarket宣布用户可用SOL进行钱包充值，此前该平台主要在Polygon网络上运行，需转换为USDC稳定币。

7、Custodia Bank和Vantage Bank发行了“首个银行发行的”稳定币Avit，在以太坊上运行。

8、Terra宣布其债权人索赔门户将于3月31日开放，提交截止时间为4月30日。

市场回顾

至3月28日，全球加密货币总市值达2.77万亿美元，较上周环比增长0.4%。比特币市占率达61.1%，山寨季指数为17，比特币主导趋势持续增强。

本周比特币收盘于84,353美元，环比上周增长0.4%。以太坊本周收盘于1,896美元，环比上周下滑3.5%。

本周主题板块迎来反弹，Meme和SocialFi板块延续了上周的较强涨势，支付板块受XRP的拖累而下跌较多。

长、短期投资人BTC持仓成本分别为26,009美元、93,624美元/枚比特币，当前BTC价格低于短期持仓人成本。以太坊MVRV依然小于1，表明平均ETH持仓者目前已经处于亏损状态。

年初至今加密货币总成交额为11.7万亿美元，经币价调整后的成交额同比下滑14.6%。本周全球加密货币总成交额为0.6万亿美元，环比上周下滑8.4%，连续3周下滑，交易情绪持续冷淡。

本周Coinbase总成交额为148亿美元，环比上周下滑14%。

本周恐惧贪婪指数为24，本周均处于【恐惧】区间，市场情绪持续平淡。

Binance USDT杠杆借贷年利率为5.68%，资金面做多情绪持续转淡。

全球宏观

美国2月核心PCE指数年率为2.8%，高于预期的2.7%，引发市场对通胀的担忧。本周美国宣布对所有汽车和外国制造的汽车零部件加征25%的关税，叠加下周4月2日关税不确定性，使得美股看跌情绪连续5周超过50%，这创下了自1987年以来第二长的连续看跌记录。高盛数据显示，对冲基金对美国个股的净卖出规模达到7周以来最高水平，其中对科技股的抛售数量创5年次新高。

本周美元指数回升，收盘于104.33；10年期美债收益率降至4.35%。现货黄金价格刷新历史新高至3,086.75美元/盎司，年内累计上涨超过17%，为1986年以来最高季度涨幅。

成立至今美国现货比特币ETF共计净流入362亿美元，本周共计净流入2.0亿美元，本周五受美国2月PCE发布的影响，结束了此前连续10天的净流入。

成立以来美国现货以太坊ETF共计净流入24.2亿美元，其中本周共计净流出0.9亿美元，连续第5周净流出。

矿工追踪

至3月28日，BTC全网平均算力为761EH/s，较上周下滑3.2%；挖矿难度平均值为113.8，较上周略微增长。

矿工钱包余额为179.6万枚比特币，矿工持续出售。

资料来源：Coinmarketcap, SosoValue, Glassnode, Oklink, Coincarp, cvi.finance, Oklink, MacroMicro, a16z

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