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有时候幸福很简单，一个美味的牛角包加一杯还过得去的咖啡，就可以令到早上的心境变得愉快。活在当下是令到无论在生活以及交易上可以持续变得幸福的不二法宝。

昨天晚上凌晨四点特朗普终于发布了最新的关税措施，最基本的资料整理如下：4月2号昨天凌晨晚上，美国总统特朗普终于宣布了令到大家都觉得非常震撼的全新关税政策。亮点如下：

1. 签署行政令对所有国家设立10%的“最低基准关税”，并将征收对等关税，其中欧盟的对等关税达20%、日本为24%、越南46%、韩国25%。

2. 符合美墨加协定下的商品关税豁免将持续，不符合的关税维持在25%。

3. 美国财长呼吁各国切勿报复；基准关税生效日期为4月5日，对等关税生效日期为9日。

4. ⁠另外25%的汽车关税将于3日生效，汽车零件关税于5月3日生效。

5. 金条、铜、药品、半导体和木材制品也不受「对等关税」的约束。

多国已表示将对美国关税采取反制措施！

以上就是基本上整个新关税措施的总结，这一个措施引来市场的巨震：由于突如其来的全面的对等关税措施，再加上各国不明朗的应对措施，令到市场非常担心究竟会否令到美国经济出现衰退。一旦出现经济衰退，究竟大宗商品、股市、债券会如何出现部署呢？今日的覆盘重点提及不同的股票市场，明天的覆盘会提及股票意外的各个机会。

股票市场方面，基本上环球都出现不同程度的下跌，部份地区的指数跌幅更是股灾级别。基本上总结一句：现在远远不是可以勇敢捞底的时机。如果仍然忍不住搏反弹，一定要管理好风险以及做好止损。

欧洲股市以及亚太区一定是重灾区，反而港会及A股下跌的幅度可能会稍为收窄；不过即使如此，出现同步下跌的机会也非常之大，就在于跌幅是多少。

恒生指数最后在23,000以下收市；基本上一定要小心，如果下星期任何一天明确跌穿22,500 ，可能会快速出现一千点的跌幅。需要认真考虑对冲部署 $恒指汇丰七十熊A.P (62137.HK)$ $恒指汇丰五九沽C.P (14738.HK)$ 。一旦只要跌穿22,500点，下一个关口就在21,500点，中间几乎没有阻力。防守位置放在23,200。

要非常小心外围的暴跌，可能会引发部份科技巨头出现非常差的表现。 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 由于已经跌穿125这个重要的关键位置，下一关要去到118才有明确的支持。盘前 $阿里巴巴 (BABA.US)$ 再次出现急跌，一定要考虑对冲可能 $阿里汇丰五乙沽A.P (14188.HK)$ 。除非股价在下星期任何一天从上130 ，否则再次下跌的机会非常之大。

$小米集团-W (01810.HK)$ 由于之前已经跌得太多，在去到43.5附近出现反弹非常合理；预计只要下星期没有再跌穿43 收市，就应该短线没有反弹。目标在50 $小米汇丰**购A.C (14423.HK)$ 。

基本上 $腾讯控股 (00700.HK)$ $美团-W (03690.HK)$ 走势乏善可陈，完全未有出现合理的建立好仓的讯号。现阶段即使没有淡仓部署，现金为王看来是最好的策略。

$汇丰控股 (00005.HK)$ $比亚迪股份 (01211.HK)$ $京东集团-SW (09618.HK)$ $老铺黄金 (06181.HK)$ 出现下跌的机会极大，现在好仓的胜率非常之低。 $泡泡玛特 (09992.HK)$ $中芯国际 (00981.HK)$ 股价相对较稳，不过现在市场的信心非常之弱，要小心随时就可能跌穿重大支持。前者在150 ，后者在43。

美股三大指数非常危险，市场最担心的就是特朗普的政策会令到美国陷入中的经济衰退。 $道琼斯指数 (.DJI.US)$ $标普500指数 (.SPX.US)$ $纳斯达克100指数 (.NDX.US)$ 出现的夸张的下跌，这一种绝对是股灾级别的。在下今年以来不断提及一定要小心美股可能出现股灾，只不过出现的时间却比预料之中的还要早。无论在报纸、电台、不同的直播之中也不断提及，今年非常大机会一定是现金为王，另一个最安全的一定是国债作为避险工具 $南方美国国债20 (03433.HK)$ 。

美股七行基本上无一幸免，现在这个走势谈及什么支持维持反弹实属是非常不明智。就算可能经过这个星期的股灾级洗礼，之后即使有反弹可能仍然是逃生门。以下次序由最强到最弱排列：

1. $Meta Platforms (META.US)$ 虽然也跌穿200天线，但跌势暂时未有其他的那么夸张。预计受到经济衰退的冲击没有其他的大。

2. $谷歌-A (GOOGL.US)$ $谷歌-C (GOOG.US)$ 要小心了经济衰退之外，加上各公司的AI模型会对谷歌构成威胁。

3. $微软 (MSFT.US)$ 由于之前的上升幅度不大，所以下跌的幅度相对没有那么急。

4. $亚马逊 (AMZN.US)$ 一定要非常小心经济衰退引起消费剧减的问题；关税也会严重影响物流链。

5. $苹果 (AAPL.US)$ 会受到关税最严重的影响，因为苹果大部份的生产地都在美国以外。关税问题加上经济衰退会带来严重的冲击。

6. $英伟达 (NVDA.US)$ 预计会受到极大影响，经济衰退引发大公司投入AI的资源预计急剧下降、再加上关税会引起半导体限制的问题，为公司带来上升以来史无前例的危机 $南方两倍做空英伟达 (07388.HK)$。基本上其他导体股票 $Arm Holdings (ARM.US)$ $台积电 (TSM.US)$ $英特尔 (INTC.US)$ $美国超微公司 (AMD.US)$ 也会面临同样的重大危机。

7. $特斯拉 (TSLA.US)$虽然之前提及过因为今年以来已经下跌得非常之多而可能出现短线反弹，但相信反弹可能已经完结；特朗普的施政大机会会影响到全球反对Elon Musk，再加上经济衰退会令本来已经疲弱的销售数据雪上加霜 $南方两倍做空特斯拉 (07366.HK)$ 。

1. 持仓及成交

这个可能是最好的交易，亦可能是会令在下产生后悔情绪的交易。成功在重要的关键位置决定做淡仓部署是非常精准，但没有尊重趋势之下过早将所有部位平仓，令到利润最起码少了一半以上。这个绝对要记录在反思之中。

2. 反思

为什么没有可以把握到行情最肥美的那一段？在下再次反思之后发现原因在于有太多小聪明，以及没有做好情境部署。前者在于错误地认为只要去到支持位置就会反弹，后者就是没有再次去不断揣摩若果出现最差情况关税问题可以发酵到什么地步。

孙子兵法提及：夫未战庙算胜者，得算多也；夫未战庙算而不胜者，得算少也。多算胜，少算不胜、况于你算乎？任何重大战争之前，都会在庙堂这个地方进行了一连串的沙盘推演。在关税这一个重大的时间点之前，在下认为自己的筹备工作实在比较少。除了没有遇上最坏的情况可能，也没有在重大问题出现之前事先规划一连串的连锁反应。所以这次没有把握最肥美的行情只可以说是自己的责任。当然也是一个非常宝贵的一课，在下仍然相信最好的行情今年可能还未出现。

3. 部署

经过今晚之后，大胆估计短暂的跌幅可能去到接近尾声；所以在这个时间点再进行追沽的部署，可能会迟了一点。不过及早认清市场上有什么工具可以进行对冲，等待反弹之后再次下跌的可能 $南方两倍做空纳指 (07568.HK)$ $南方两倍做空特斯拉 (07366.HK)$ $南方两倍做空英伟达 (07388.HK)$ $南方两倍做空日经 (07515.HK)$ 。

就算未来短暂可能出现反弹，但在下一定不会过早进入市场；下跌的时候接飞刀实在是非常危险。这种股灾级别的下跌如果出现真正底部，那么一定会出现好一段时间的横行整固；当出现这种情况的时候就是熊市三期转牛是一期的可能。现在大胆假设这个只是熊市一期的可能，而且未知道什么时候才会进入熊二的反弹。在时间点上预计若果各国之间的关税措施已经尘埃落定，之后才会有可能出现所谓熊二反弹。

一定要不断提醒自己小心风险，一定要比起市场更加有耐性去等待。未来风浪级的机会会更加大，我们可能会遇上更加多之前未曾看过的市场状况。若果支持在下可以持续及时分享自己的观察，请不要吝啬支持。