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一顿分析猛如虎，涨跌还看特L普！昨晚，美股上演史诗级反弹，今天亚太市场报复性上涨，中国资产也出现了大幅修复，主要原因就是，特L普宣布，对未采取报复性措施的国家（约75个）暂缓执行加征G税90天。今天，我的文章回答2个问题：

1、全球金融市场剧烈动荡期结束了吗？

2、当前市况下，我们要不要买回来？

首先，我不认为全球金融市场剧烈动荡期已经结束。并不是出现了大幅度反弹，就表明市场要转好了，甚至可能恰恰相反，市场出现大涨大跌剧烈波动，有时预示着不好的结果。举例说明：2020年3月13日，标普500指数大涨9.29%，但第二天就跌了11.98%，2008年10月13日、10月28日，标普500指数曾放量大涨超10%，但美股并未就此止跌，而是从这个平台上最终下跌3成。所以说，市场大涨大跌，有时反映的是投资者情绪极其不稳定。

其次，特L普暂缓部分国家的G税执行，并不代表全球M易战结束，欧洲已经反制美国，加拿大和墨西哥也没有和美国达成协议，我们这边更是强硬反制。特L普这次发动的M易战，并没有捞到多大的好处，反倒导致美债市场出现流动性危机，也许后面还有更多的负面效应等着他，比如恶性通胀抬头、经济增长放缓等，美联储已经发出警告，关税政策可能使美国经济陷入滞胀风险。

第三，全球金融市场的剧烈动荡，在这次M易战之前就已经开始了，美股从2月中旬就开始下跌，核心原因是科技股高估值难以为继，对等G税只不过是加速美股泡沫破灭的导火线而已。

第二个问题，当前市况下，我们要不要买回来？

在做详细分析之前，梳理一下我近期的观点。我最近一直提醒美股有巨大风险，提醒原油铜不做多，战略关注基本消费，这些观点都比较精准地判断对了；但海外市场对A股和港股造成如此之大的冲击，超出了我的预估，尽管大跌前我也预感不妙，也曾提醒A股进入防御阶段、港股有休整需要，但我真的没有预估到如此之大的跌幅；预判错误的是白银，当金银比突破90倍时，我当时的观点是白银上涨，但事实是白银大跌，犯这样的错误，主要还是对川子的G税政策带来的全球衰退冲击估计不足，我还是要继续加强专业学习。

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下面继续回答问题：

大家请看这张图，

A股港股现在是处在A点、C点还是E点？我无法判断。我在开篇的时候说过，在市场剧烈波动的时期，大幅反弹是常有的事情，但这并不是市场见底的信号。也就是说，我们当前是有可能处在A点或C点的，这个时候做出买入动作，风险是很大的，一旦继续下跌，会让我们非常被动。

有人可能会说：“也许现在是D点、E点呢？这个时候买入，是很好的时机呀！”投资不能靠猜测，技术分析的买点，都是涨起来之后才会确认，没有技术分析可以猜到底部的，所有的底部，都是事后分析才知道的。请记住，所有试图在D点抄底的投资决策，都属于“赌博”，赌对了，他这一次的收获很大，赌错了，可能D点就变成了B点。成熟的投资体系绝不是赌博，而是有理有据。

既然无法判断底部，也不知道现在处在什么点位，那怎么做才是合理的呢？如图，我们应该在G点买回，因为这个点位，告诉我们市场已经渡过危机。我们常说，投资成功，靠的不是预判，而是应对。G点买入，并不是我们预判到接下来市场要涨，而是G点反映的事实是，市场已经从底部逐渐爬升并突破了前期高点C点。

在危机时期做投资，我们不能左侧交易，我们得右侧交易，我们得等到市场已经涨起来了，并且超过了前面的高点，那时我们才能买回来，这个时候成本虽然更高，但是值得的，因为我们就不需要经历A到B、C到D的剧烈波动了。

我们再来看一看真实的例子，2008年金融危机时期，标普500指数在下跌过程中，也曾经出现单日大幅上涨的行情。如图：

2008年10月13日，标普500指数放量大涨11.58%，10月28日，再度放量上涨10.79%，并在11月-12月期间出现震荡上行的行情，如果此时我们认定市场已经见底，急于买入，那最大的跌幅为29%。

而更理智的买入时机，应该是在2009年9月份，因为此时标普500已经持续反弹且突破2008年10月份的反弹高位，基本确认底部反转，此时买入，成本提高了很多，但免去了持仓的波动。在危机时期做投资，我们不怕少赚，而更应担心多赔。

那我们现在到底该怎么做呢？有5条原则，我在昨天的文章里写得非常清楚，请大家一定要去看一看。中国逆市反弹，美债诡异下跌，好戏要来？

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