王子- 金融市场变化万千，备兑期权指数ETF有其抗风险作用，但股息高并非最主要的投资因素 （王子投资笔记）
在香港股票市场最为活跃的其中三只指数ETF常被投资者认为俱备抗风险作用。
恒生指数：
国企指数：
恒生科技指数 ：
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什么是备兑认购期权 ？
备兑认购期权 = 同时买入（现货 + 沽出认购期权 short call ）
好处是：直接对冲减低风险。
假设：
指数期货上升，short call会出现亏损，但期指上升利润，抵销了short call的亏损，买入此ETF 获得盈利。
假设：
指数期货下跌，short call 会有盈利，虽然期货下跌导致出现亏损，但对比只单一买入期指损失较少。
以往投资者因为期指入场门槛高，风险高都却步了，最重要就是不知道应该怎样对冲才是最好的，现在有这类ETF帮了自己去管理真是轻松好多。
当然若然相关指数往后日子向下走，买入备兑认购期权ETF 同样亦好大机会出现亏损。
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从以上资料来看，投资者都知道单一买做多指数ETF 投资风险高于买做多备兑期权ETF。
按3416,3419 过往一年每月派息计算其年息超逾10厘息，比许多高股息股票每年派一至两次息都要多，但投资者需要知道派股息前是需要除净的，所以会有一个除净日，俗语说「羊毛出自羊身上」，因此派股息亦会影响了每股资产净值有所减少。
当前全球金融经济环境随著美国加征关税出现了变化，市场分析员都普遍认为美国最终都要步入减息周期，王子亦预料其他经济国家同样会以减息刺激经济，因此相信往后全球息率都会向下调整。高股息股票亦难保证不会减息。
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虽然香港股票市场里有不少高股息的股票可选择，如 长和 (00001.HK)， 中电控股 (00002.HK)， 电能实业 (00006.HK)， 电讯盈科 (00008.HK)， 信和置业 (00083.HK)， 建设银行 (00939.HK)， 工商银行 (01398.HK)， 中银香港 (02388.HK)， 中国银行 (03988.HK)， 香港电讯-SS (06823.HK) 。它们股息都超过5厘，但需知道市场上没一只股票是不用除净的。
王子认为投资者买入高股息股票或ETF 前应该要留意其价格是否贴近每股资产净值。
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股票-
参考市净率就能够知道股价有否出现溢价或折让价，如市净率1倍，即是与资产净值近乎相同。
ETF-
基金发行商会在其网站每日更新其资产净值价格，王子认为投资者应该多去留意发行商网站，除了可知道自己欲购买/已购买的产品外，亦可以留意到发行商有没有其他新产品推出，皆知发行商最为紧贴金融市场状况。
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举例：
投资者需留意第三方提供所显示的ETF资产净值并不一定是最新的，应养成在发行商网站查阅ETF资讯的习惯。
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近日王子都留意到有投资者在讨论以上备兑期权ETF 会否往后因为减派息引致价格下挫。
王子认为投资者首要投资重点应放在ETF 所投资产品的种类及分布图，了解股票基金所投资的产品。而非只留意股息率。
若股息率不断上升，价格下降或出现大幅溢价，严重溢价大于每股资产净值，长远也不健康。
股票价格可以出现大幅溢价，但 ETF并非单一股票，正常一只健康的ETF ，基金价格是贴近每股资产净值的，所以相对投资高估值高股息股票的投资风险较少。
王子奉劝投资者不要因为股息高而去买入一只高股息的股票，而王子相信市场投资者体会到在香港上市的高股息内房股如： 世茂集团 (00813.HK)， 碧桂园 (02007.HK)， 中国恒大 (03333.HK) ，股价向下深到调整，都会意识到高股息并非一个首要的投资考虑。
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总结： 在波动市况，若中长线看好的投资者选择备有备兑期权的ETF 确是一个较好的选择。若然相关发行商采取减派息去壮大资本王子也觉得好合理，至于减多少就视乎发行商了，在这种波动市况若然有六至七厘股息而价格可向上升，相信市场投资者对其兴趣不减。
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