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VictoryYBh
04-22

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美国“股债汇三杀”：1971年至今只发生过6次

美元指数跌至98附近，创最近16个月新低。据中金报告，美国股债汇“三杀”的状况在历史上比较罕见的，从1971年1月到现在，美国股债汇同时出现明显下跌的月份只有6个。如果4月美股、美债、美元不再大幅变化，2025年的4月将是1971年以来第7个单月美国股债汇都出现明显下跌的月份。

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Timiraos认为，特朗普再次呼吁立即降息是为了缓和贸易战可能带来的影响。罕见的美国股债汇三杀：1971年至今只发生过6次中金报告指出，美国加征关税以来，美元并未走强，反而出现股债汇“三杀”的状况，这是历史上比较罕见的。4月至今，美元指数累计下跌5%，标普500指数下跌6%，10年期美债利率上升11个基点（美债价格下跌）。从1971年1月到现在，美国股债汇同时出现明显下跌的月份只有6个，如果4月美股、美债、美元不再大幅变化，2025年的4月将是1971年以来第7个单月美国股债汇都出现明显下跌的月份。一般来说，美股下跌、美债上涨、美元上涨是投资者更适应的资产变化组合。但如果美国面临的是“滞胀”风险，同时其他经济体可以凭借“非美国”的力量支撑基本面，那么就有可能出现美国股债汇三杀的局面。这一情况直接体现在了2022年12月（尤其是下半月）的股债双杀。当时美债收益率上升，而过紧的货币政策加剧了市场对衰退的担忧，因此美股下跌。在定价美国“滞胀”的同时，欧洲和日本经济的基本面反而好于预期，导致美元兑欧元、日元都出现了贬值。中金认为，上述图表揭示的机制可以帮助我们理解这一次美国的股债汇三杀：从基本面上来讲，市场在定价“美国的滞胀”以及一个“没那么差的欧元区”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"SDS":0.6,".SPX":0.6,"IVV":0.6,"OEF":0.6,"ESmain":0.6,"SPXU":0.6,"SH":0.6,"OEX":0.6,"SPY":0.9,"SSO":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2667,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}