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文：诗与星空

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硅基流动联合华为云基于 CloudMatrix 384 超节点升腾云服务和高性能推理框架 SiliconLLM ，用大规模专家并行最佳实践正式上线 DeepSeek-R1。该服务在保证单用户 20 TPS 水平前提下，单卡 Decode 吞吐突破 1920 Tokens/s，可比肩 H100 部署性能。同时，经过主流测试集验证及大规模线上盲测，在升腾算力部署 DeepSeek-R1 的模型精度与 DeepSeek 官方保持一致。

硅基流动创始人袁进辉称：做出这个成绩，其实内心里一直有一种担忧老担心我们的算力跟不上，老担心我们用的算力落后于海外。和华为的同事经过几个月的联合公关，基于最新的CloudMatrix384超节点，很多指标超越国际主流最高端的架构和芯片。

早在2018年，星空君就做出了预判：在EUV光刻机全面落地之前，云计算是芯片制程的破解之道。

（事实上国产EUV光刻机最近也有动作，02专项的主要负责人及其团队已经创业成立一家相关公司，并得到了华为注资，本文暂且不表）

在制程达到一定程度以后，更高端的制程最重要的效果是降低能耗，可以在更小的空间运行更大的算力，其主要应用场景是手机。

如果制程不够高端，可以把芯片做的更大一些，占用更多的空间、消耗更多的电力，通过各种优化力大砖飞来实现同等效果。

硅基流动是目前国内最大的AI大模型云计算资源提供商之一，背后有华为注资。星空君在硅基流动充了10块钱，每天高强度使用，至今用不完。

受益于大模型的快速普及，很多云计算企业进入新的增长期。

比如优刻得。

01

优刻得的慢慢亏损路

2024年财报显示，实现营收15.03亿元，同比下降0.81%；归母净利润为-2.41亿元，同比减亏10167.74万元；扣非净利润为-2.49亿元，同比减亏8741.45万元。

数据来源：iFind

坏消息是公司2020年登录科创板以来，至今仍未盈利；好消息是公司2024年继续减亏，距离盈利越来越近了。

从核心业务来看，公有云和混合云是公司营收主要来源。

公有云和混合云是云资源的一种分类标准，为了方便大家理解，星空君做了一个对比表格。

一般来说，大部分企业都会租用混合云。面向客户的部分在公有云，面向管理的部分在私有云，二者经过严格的管控管理后实现互通。

公有云收入为7.61亿元，同比增长1.98%，毛利率为21.04%，较上年同期增加8.98个百分点。增长原因在于计算类产品收入增加以及成本资源整合优化带来的效益提升。

混合云收入为5.25亿元，同比增长12.37%，毛利率为20.61%，较上年同期增加17.22个百分点。

公司年报显示，混合云毛利率提升的主要原因是机柜托管业务收入增长显著，伴随两个自建数据中心逐步投产，盈利性得到有效提升。

02

智算业务的崛起

随着AI大模型对云资源的需求量暴增，现在云计算产生了新的分类：通用算力、智算算力和超算算力。

传统的的服务器模式，被归类为通用算力，以CPU算力为主；AI大模型的算力，被归类为智算算力，以GPU算力为主；超算则是使用超级计算机高性能集群为主，主要用于解决大规模科学计算问题，如新材料、新能源、新药设计、航空航天飞行器设计等领域的研究。

优刻得的传统业务是通用算力，2024年以来，智算算力业务迅速增长。

公司搭建了智能算力平台“孔明”，该平台支持万卡级GPU资源池化调度，能够胜任AI领域内的大部分业务，帮助大模型公司提高训练效率、优化模型性能、降低开发成本。例如，它助力了生物医药企业君实生物等客户。

在算力平台基础上，公司还搭建了模型服务平台UModelvers。专为AI算法、AI应用开发者打造，客户无需关注底层算力资源调度和基础环境的模型部署，通过控制台或API即可构建专属的AGI应用。

推出了并行文件存储产品UPFS。满足大模型训练对于存储的高吞吐需求，支持软硬一体化交付，部署流程简单高效。

2024年，优刻得的智算产品收入快速增长，推动了公司综合毛利率从上年同期的11.11%回升至20.74%

03

核心竞争力之忧

市场上几乎所有的云计算厂商都亏损。

云计算不赚钱的原因很简单：对手太强大了。

阿里云、华为云、腾讯云等巨头用极低的价格来冲击市场，它们的云计算业务可以不赚钱，吸引客户形成依赖，再提供更多的其他服务来赚取利润。

比如阿里云可以对接支付宝相关的支付接口，对接商城等资源，最终实现在这个客户实现总体上的盈利。

优刻得的优势是什么？

年报上称，是中立。

所谓中立，是指公司专注于云计算领域，不从事下游客户的业务，不会与客户发生业务上的竞争中立的云计算服务商，以技术和服务赢得客户信赖。

代表性客户包括以下几类：

（ 1）头部互联网公司，公司可作为第二或第三大供应商，满足客户多云管理、灾备等需求；

（ 2）与行业巨头存在业务竞争关系的行业，比如电商、新零售、社交、消费电子等，公司可以充分利用中立定位优势，客户的业务、数据在私密性方面能得到较高的保障；

（ 3）地市级政府，公司提供数字化转型的产品和解决方案，如安全屋并提供运营能力。公司专注于云计算领域，不从事下游客户的业务，不会与客户发生业务上的竞争，定位为中立的云计算服务商，以技术和服务赢得客户信赖。随着国家加强反垄断监管，公司中立定位的重要性凸显。

第一点的意思是给人做备胎，市场空间可想而知，势必受到头部云计算厂商的价格挤压；第二点并不太成立，毕竟全球最大的云计算厂商亚马逊就是一家电商巨头；第三点又和很多企业的政务云形成了激烈竞争。

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