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编辑 | 索拉财讯

丸美生物4月25日晚发布2024年年度报告及2025年第一季度报告，年报显示， $丸美生物(603983)$ 公司全年实现营业收入29.70亿元，同比增长33.44%；归属于上市公司股东的净利润3.42亿元，同比增长31.69%，扣非后归属于上市公司股东的净利润3.27亿元，较上年大幅增长73.86%，主品牌丸美与彩妆品牌PL恋火形成"双翼齐飞"格局。值得关注的是，公司股票简称在去年正式更名"丸美生物"，标志着其从传统美妆企业向生物科技美妆公司的战略转型，公司在以功能性蛋白为代表的关键技术与产业化应用上的深度进阶，尤其是重组胶原蛋白技术的成果，是公司持续推出优质产品的强大底气，更是公司在美妆市场的强大竞争力。

公司同日披露2025年第一季度财务报告，一季度公司实现营业收入8.47亿元，同比增长28.01%；归属于上市公司股东的净利润达1.35亿元，同比增长22.07%。营收与利润连续9个季度保持两位数的增长，从公司披露的季度主要经营数据来看，公司高价产品销售占比提升，保障了公司业绩增长的持续性。

此外，本次丸美生物拟每10股派发现金红利5元（含税）。据统计，2024年丸美生物合计派发现金红利超过3亿元，占当年净利润的比重高达88.03%。丸美生物自上市以来，已连续6年实施分红，累计分红金额为9.83亿元，占净融资比例超过124%。

大单品策略与线上渠道双轮驱动

丸美生物2024年财务表现呈现全面向好态势。分产品看，眼部类产品收入6.89亿元，同比大幅增长60.78%，主推大单品胜肽小红笔眼霜全年线上GMV达5.33亿元，同比增长146%。护肤类产品收入11.25亿元，增长21.60%。美容及其他类（主要为PL恋火彩妆）收入9.13亿元，增长40.48%，其中6款粉底类单品GMV均突破亿元。

分渠道看，线上渠道实现收入25.41亿元，同比增长35.77%。其中抖音平台表现尤为突出，丸美自播GMV增长54%，达播增长82%。线下渠道收入4.27亿元，增长20.79%，公司通过严格防窜控价、终端赋能等举措维护渠道健康发展。

盈利能力方面，公司整体毛利率达73.7%，同比提升3.01个百分点，主要受益于产品结构优化和成本控制。销售费用与收入增长基本匹配，显示公司在激烈市场竞争中保持了合理的推广效率。

生物科技构筑核心竞争力

丸美生物以“科技创新驱动发展”为核心理念，在2024年加速向生物科技公司转型，研发体系构建取得显著成效。公司新成立生命科学中心，布局口腔健康、口服美容等新兴领域，全年开展42项原料类专项研究，涉及20余个技术平台。在重组胶原蛋白领域，公司突破多型别重组胶原蛋白开发及技术布局，实现合成生物改造毕赤酵母底盘细胞中重组胶原蛋白的高表达、高纯度生物制造能力，荣获"全国重组功能蛋白技术研究中心"认定。

研发方面，公司2024年研发费用同比增长18.07%，新增申请国内外专利86项，其中发明专利占比超90%。截至报告期末，累计获得授权专利319项（发明专利232项），累计发表论文53篇，主导/参编标准累计82项，专利储备量位居行业前列。公司还主导《重组可溶性胶原》行业标准制订，发布《眼部护理白皮书》等行业规范，彰显技术话语权。这些研发成果直接赋能产品升级，如胜肽小红笔眼霜3.0版采用独创电动美容仪按摩头，荣获2024中国制造之美奖；胶原小金针次抛精华2.0版"淡纹"功效升级，全年GMV达3.5亿元，同比增长96%。

化妆品行业承压下的差异化破局

尽管2024年化妆品类零售总额同比下降1.1%，丸美生物仍实现逆势增长，这得益于其差异化的战略布局。公司确立"科技驱动的美与健康"战略方向，主品牌丸美巩固"眼部护理+淡纹去皱"的专业形象，PL恋火打造"触手可及的奢侈品"彩妆定位，形成互补的品类矩阵。

展望2025年，公司计划深化大单品策略，构建"超级单品+储备单品"梯队体系，丸美聚焦小红笔眼霜和胶原小金针精华，PL恋火丰富"看不见""蹭不掉"系列构建梯队化大单品矩阵。管理层表示将持续投入科技创新，通过"立标准、强技术、拓新品"三位一体策略，巩固在生物活性成分领域的领先优势，同时优化全域营销效率，保持业绩稳健增长。