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先简单看下博雷顿基本面：

1、营收从21年的2.01亿增长至24年的6.35亿，3年翻倍。表面看增速还可以，深究会发现，他家应收账款占营收的87%，账期长达236天，像三一重工这样的企业一般营收周转天数在90天左右，经营性现金流连续3年净流出7.54亿。

这样的增长，很难让人不怀疑有粉饰报表的嫌疑。。

2、净利润负的，而且亏损逐年扩大，从21年的亏0.98亿元增长至2024年的亏2.75亿元。毛利率虽有所提高但仍低于行业平均水平。

3、招股书里看到24年的前两大客户，贡献了25%的营业收入，但这两家的注册资本却只有1000万，下单超过1.5亿。

很明显，大概率这两家企业就是博雷顿的“关联方自己人”，也不免让人怀疑是为了上市而“突击做账”。

4、好处是募资约2.34亿，公配只有1.17亿的流通盘。但为了上市的发行费却高达36.8%，很明显，对赌快到期了，无论花多少钱，先搞上市再说。

好了，这货基本面上我多看一眼就多了一份放弃认购的信念！

但是，港股打新，每个阶段都会进化出一些不同的主流玩法。

目前这个阶段，基本面依然是基础，但更重要的是筹码结构和市场情绪，需要天时地利人和。

对于博雷顿来说，分析基本面来决定是否认购是次要因素。

快截止认购了，截止前要把文章发出去。多了不说了，我们决定认购些博雷顿，沪上阿姨意见也初步给了，截取部分内容如图。

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