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$Meta Platforms, Inc.(META)$ 公布2024年Q1财报后大涨📈，不仅营收和每股收益双双超预期，还展现出强劲的用户增长和广告收入提升。虽然资本支出上调可能对自由现金流略有压力，但整体基本面依然亮眼。

✅ 财报要点：

• 营收：364.6亿美元，同比增长16%，高于预期

• EPS：4.71美元，超预期24%

• 日活跃用户：34.3亿，同比增长6%

• 每则广告平均价格：同比增长10%

• 广告展示量：中个位数增长

  

📌 成本方面，Meta保持良好的成本控制能力。营收增长16%的同时，支出仅增长9%，拉动运营利润同比增长28%，运营利润率提升至41%。这也表明Meta依然是一家高度可扩展的科技企业。

📉 唯一的小插曲是全年资本支出指引从630亿美元上调至680亿美元，意味着未来可能会在回购和自由现金流上稍有收紧。但即使如此，Meta在Q1仍回购了134亿美元股票，回购收益率近3%，仍具吸引力。

💡 前景展望：

• Q2营收预期为约440亿美元，高于市场一致预期

• 年度成本指引下调10亿美元，体现效率提升

• AI和基础设施投入加码，未来成长空间充足

🔍 投资逻辑简析：
在23倍预期市盈率下，Meta当前估值并不昂贵，尤其考虑到公司拥有强劲基本面、稳定增长的用户基础、强大的广告变现能力，以及在AI领域的持续布局。监管风险相对减弱，而即便未来面临经济衰退，META的广告业务也可能具备一定韧性。

📣 总结：除了资本支出小幅增加外，本次财报几乎无短板。对于寻找估值合理、增长稳定的大型科技股的投资者来说，META依然值得重点关注。