$Meta Platforms, Inc.(META)$ Meta 2025年Q1财报展现强劲基本面，营收423.1亿美元同比增16%，广告收入录得16%两位数增长（占比98%），净利润及EPS盈利分别超预期22%，引发盘前股价一度涨超6%。公司同步上调全年资本支出指引至640-720亿美元（原为600-650亿），明确将加码AI数据中心投资以强化技术壁垒，显示其在关税压力下仍保持扩张决心。

核心驱动力与风险：广告业务韧性凸显（受益于TikTok监管风险下的份额转移），叠加AI基础设施投入加速，长期增长逻辑清晰。但需警惕两大隐患：一是元宇宙业务营收同比降6%，显示消费端商业化遇阻；二是资本支出激增（同比增约15%）可能压缩自由现金流空间，若AI变现效率不及预期，或拖累盈利质量。

技术面与操作建议：当前股价若有效突破前高（约450美元）或打开上行通道，但需警惕纳斯达克指数整体回调风险。保守投资者可等待回调至年线附近（约400美元）布局，激进者可分批建仓，重点关注Q2资本开支指引及AI广告工具（如AI生成内容）的转化率数据。综合来看，Meta在AI与广告生态的协同优势显著，若关税政策不进一步恶化，中长期仍具配置价值。