社区

一年一度的伯克希尔·哈撒韦（巴郡） $伯克希尔B(BRK.B)$ 股东大会将于5月3日在美国奥马哈市举行，这场「投资界春晚」正吸引全球投资者的目光。今年适逢巴菲特执掌巴郡60周年，尽管这位94岁的投资大师已确认出席并参与问答环节，但外界猜测这可能是他最后一次完整参与的股东大会。

2025年开年以来，美股市场表现疲软，科技股遭遇大幅回调。截至5月1日， $标普500(.SPX)$ 年内累计下跌4.7%， $纳斯达克(.IXIC)$ 跌幅达8.3%。与之形成鲜明对比的是，巴菲特旗下的巴郡实现逆势上涨[看涨]，股价年初至今上涨17%，显著跑赢美股大盘。

巴郡将于5月3日公布一季度财报，市场普遍预期公司业绩将展现较强韧性，营收预计同比增长4%。目前巴菲特的重仓股苹果、美国运通和可口可乐等均保持稳健业绩，而2020年抄底的五大日本商社已实现超百亿美元盈利。

值得注意的是，巴菲特已连续九个季度净卖出股票，这一操作被市场解读为对顶部的精准预判。截至2024年，其现金储备同比翻倍至3342亿美元。不过巴菲特在股东信中强调：「你们的大部分资金仍投资于股票，这种偏好不会改变。」

今年，巴菲特将与接班人阿贝尔，及保险业务主管贾恩同台，回答股东长达四个半小时的提问。市场重点关注其未来现金配置方向，是否会继续加码亚洲或转向印度、东南亚等新兴市场。虽然巴菲特明令禁止讨论「政治」和「个股买卖」，但特朗普近期激进政策已引发全球市场震荡。巴菲特曾批评其关税政策是「战争行径」和「对消费者的隐形税」，这使得投资者对他在大会上的表态充满期待。

巴菲特成功抵御本轮美股暴跌，与其久经考验卓有成效的投资策略密不可分。投资者可以考虑南方东英Berkshire每日杠杆 (2x) 产品（7777.HK） $XL二南巴郡(07777)$ ，在波动市场中寻求获得更高的投资回报。

新闻来源： 华尔街见闻，新浪财经

免责声明

本文件涉及的子基金(「子基金」)、南方东英杠杆及反向系列及南方东英资产管理有限公司(「南方东英」) 与子基金底层证券对应公司(「底层公司」)并无任何联系。

底层公司并没有对子基金的发行予以认可或支持，与子基金亦没有任何关系。投资于子基金不等同于投资于底层公司。投资者对底层公司没有拥有权。投资者没有投票权，也无法影响底层公司的管理，但将受到底层公司的相关证券表现的影响。

子基金得到香港证券及期货事务监察委员会（「证监会」）认可。有关认可并不意味着获得证监会官方推荐。本文件仅供一般参考，并不构成投资或任何方面的意见，亦不应被视为要约或游说投资于任何投资产品。如欲获取投资之意见，请咨询阁下的专业法律、税务和财务顾问。

投资涉及风险。投资者应仔细阅读有关基金的销售文件及产品资料概要，以获取进一步资料，包括当中所载之产品特色及风险因素。投资者不应仅凭本文件作出投资决定。本文件不适用于禁止其分发或发送的司法管辖区。

本文件并不具法律约束力。南方东英对本文件概不负责，并表明不会就因本文件全部或任何部分内容而产生或因依赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。本文件并不授予收件人任何使用所载资讯的版权或知识产权（不论是直接，或非直接，或暗示）。 在未经南方东英书面同意下，不得复印，分发或复制本文件内之任何资料或任何部分。

杠杆及反向投资产品与传统的交易所交易基金不同。每只子基金集中投资於单一底层股票。鉴于子基金非多元化和杠杆及反向性质，子基金会受到极端价格波动的影响，并可能在短期内变得不可持续营运。您可能会在一天内损失大部分或全部投资。在子基金变得不可行的特殊情况下，南方东英可行使其酌情权偏离投资策略或采取防御性措施，其中可能包括清算掉期头寸和暂停产品交易，南方东英将发出通知以告知投资者。子基金的目标投资者只限于成熟掌握投资及以买卖为主、明白寻求每日杠杆或反向业绩的潜在后果及有关风险的投资者。

子基金并非为持有超过一日而设，因为子基金超过一日期间的表现可能偏离于底层股票在同一期间的杠杆或反向表现而且可能并不相关。子基金是为进行短期买卖或对冲而设计的，不宜作长期投资。

本文件由南方东英编制及发行，未经证监会审阅。