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本周精选

关税担忧缓解使得市场风险偏好回暖，标普500指数连涨9天，创下2004年以来最长连涨记录，纳斯达克指数回到关税事件前的水平；受此影响，本周加密行业情绪继续转暖，总市值周环比增长2.4%，3月初以来再次回到3万亿美元之上的水平。比特币价格收盘于96,910美元，周环比增长2.3%，超过短期投资人持仓成本；现货ETF连续第3周净流入，自2月中旬以来首次回到400亿美元水平。以太坊收盘价周环比增长3.1%，收盘于1,843美元，依然低于实现价格1,973美元；现货ETF连续第2周净流入。主题板块涨跌互现，NFT及AI板块近期较为强势。目前市场交易情况不算活跃，情绪指标有所恢复，借贷利率处于合理偏低水平，市场做多较为谨慎。

宏观层面，美国Q1 GDP为-0.3%，创下2022年Q2以来新低；3月核心PCE物价指数年率2.6%，符合预期，创2024年6月以来新低；4月非农就业新增17.7万个岗位，超预期，显示就业市场表现较好，降低了美联储5、6月议息会议的降息预期。美元指数收盘于100.04，主要系关税担忧缓解；人民币本周大幅升值，谨慎配置美元类资产。10年期美债收益率升至4.31%；5月7日美联储将召开下一次议息会议，目前FedWatch预测此次议息会议降息概率为2.8%，全年预计降息3次，而此前市场预计全年降息4次。

本周亚利桑那州通过比特币储备法案三读，但在最后关头被州长否决，低于市场预期。贝莱德向SEC申请为1,500亿国债基金发行数字股票，目前仅面向机构投资人。Strategy宣布新的210亿美元融资计划。以太坊本周任命2位新的联合执行董事，并发布未来以太坊的主要技术升级方向，预计聚焦L1链的扩容。Tether发布Q1报告，目前持有超过1,200亿美元国债、76亿美元比特币、以及7.7亿美元黄金。

市场新闻

1、美国亚利桑那州州长否决采用比特币作为州储备，终止了亚利桑那州成为首个采用比特币作为储备州的预期。

2、美国商务部长Lutnick表示，美国将全力推动比特币挖矿产业在本土的发展。

3、贝莱德已向SEC提交申请，计划为其1,500亿美元的国债基金发行数字股票（DLT shares）。新的数字股票目前仅面向机构投资人，将由纽约梅隆银行负责发行，DLT股票的初始投资额为300万美元，将采用分布式账本技术记录所有权。

4、Mastercard宣布推出稳定币支付解决方案，支持全球1.5亿商户接受稳定币支付。

5、阿布扎比主权财富基金ADQ、综合企业IHC和阿联酋最大银行First Abu Dhabi Bank宣布将联合推出一款以迪拉姆为支撑的新稳定币。

6、Gate Group宣布其旗下主体Gate Technology FZE已在迪拜VARA的监管与监督下获得VASP牌照，获准提供加密资产交易服务。

7、胜利证券宣布获得香港证监会批准，可向零售和专业投资者提供虚拟资产全权委托账户管理服务（DAMS），并根据证监会规定投资于现货虚拟资产、期货和期权；以及向专业投资者分销以实物申购及结算的虚拟资产结构化产品。

8、Strategy宣布新的210亿美元融资计划，并将BTC收益率从15%上调至25%。

9、Rumble宣布将与Tether合作推出Rumble Wallet，预计今年下半年上线。

项目动态

1、以太坊基金会发布文章，并任命两名联合执行董事，旨在将以太坊打造为“无限花园”，成为人类共享的世界计算机。未来1年以太坊的主要方向包括：扩容以太坊L1主网、扩容Blob交易、提升用户体验。

2、Tether发布2025年Q1 XAU（Tether Gold）首份官方审计报告。报告显示XAU拥有24.65万盎司实物黄金储备，市值达7.7亿美元，目前所有黄金储备均存放于瑞士金库。此外，Tether目前持有价值超过76亿美元的比特币，超过1,200亿美元国债。

3、Tether CEO本周表示，公司正扩展业务至电信、生物科技和教育等领域；此外，他还列举了USDT的22项用例，包括稳定币储蓄、即时支付、低成本汇款、对冲通胀、全球供应商付款和DeFi借贷等，目前公司计划推出一款服务机构客户的新产品，将与PayPal的CashApp竞争。

4、黑客将价值3.3亿美元的比特币换成Monero(XMR)，使得XMR在其后的24小时内增长50%。

5、Teucrium计划推出反向XRP ETF，此前公司已推出美国首只2倍做多XRP的交易所基金。

6、特朗普家族加密项目WLFI正式与巴基斯坦签署谅解备忘录。

市场回顾

至5月2日，全球加密货币总市值达3.01万亿美元，较上周环比增长2.4%，3月初以来再次总市值破3万亿。比特币市占率达63.8%，山寨季指数为19，比特币主导趋势依然较强。

本周比特币收盘于96,910美元，环比上周增长2.3%。以太坊本周收盘于1,843美元，环比上周增长3.1%。

本周主题板块涨跌互现，其中NFT和AI板块延续了上周涨势。

长、短期投资人BTC持仓成本分别为28,783美元、93,459美元/枚比特币，比特币价超过短期投资者持仓成本。目前长短期投资人均处于积累趋势。

而以太坊的价格依然小于实现价格1,973美元，表明平均ETH持仓者目前仍处于亏损状态。

年初至今加密货币总成交额为14.9万亿美元，经币价调整后的成交额同比下滑16.0%。本周全球加密货币总成交额为0.6万亿美元，环比上周下滑0.8%。

本周Coinbase总成交额为178亿美元，环比上周下滑10.9%。

本周恐惧贪婪指数为56，本周初处于【中性】区间，较上周略有好转。

Binance USDT杠杆借贷年利率为5.37%，资金面做多情绪较上周转冷。目前资金借贷利率处于近1年较低点。

全球宏观

本周美国公布多项重要宏观数据：Q1 GDP为-0.3%，创下2022年Q2以来新低；3月核心PCE物价指数年率2.6%，符合预期，创2024年6月以来新低；4月非农就业新增17.7万个岗位，超预期，显示就业市场表现较好，降低了美联储5、6月议息会议的降息预期。标普500指数连续9天上涨，创2004年以来最长连涨记录，股票市场情绪转暖。

美元指数收盘于100.04，由于关税担忧缓解有所反弹；人民币本周大幅升值，预计外资增配人民币资产。10年期美债收益率升至4.31%；5月7日美联储将召开下一次议息会议，目前FedWatch预测此次议息会议降息概率为2.8%，全年预计降息3次，而此前市场预计全年降息4次。

成立至今美国现货比特币ETF共计净流入402亿美元，2月中旬以来首次回到400亿美元水平。本周共计净流入18.1亿美元，为连续第三周净流入。

成立以来美国现货以太坊ETF共计净流入25.2亿美元，其中本周共计净流入1.1亿美元，为连续第二周净流入。

矿工追踪

至5月2日，BTC全网平均算力为886EH/s，较上周同比增长12.7%；挖矿难度平均值为123.2，较上周持平。

矿工钱包余额为179.7万枚比特币，矿工略微出现积累迹象。

资料来源：Coinmarketcap, SosoValue, Glassnode, Oklink, Coincarp, cvi.finance, Oklink, MacroMicro, a16z

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