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【成分股资料】恒生科技指数——2025年第二季度

恒生科技指数追踪的是经筛选后最大30间于香港上市的科技企业，选股范畴主要涵盖与科技主题高度相关的香港上市公司，包括互联网、金融科技、云端、电子商贸及数码业务。指数选股准则并会考虑合资格公司是否利用科技平台进行营运、研究发展开支占收入之比例及收入增长。经上述筛选后，市值最大的30只股票将被纳入成为指数成份股。像腾讯、阿里巴巴、美团、京东、小米这些我们耳熟能详的公司都是恒生科技指数的成分股。

2020年7月，指数发布，初始点位为7000点。
2021年1月25日，首次向上突破10000点。
2021年7月26日，指数“破发”，失守7000点。
2022年3月14日指数首次跌破4000点，随后触及3463的低点。
2022年3月16日指数单日暴涨22.2%创下历史最大单日涨幅，一举收复4000点大关。
2022年10月末，在美联储连续大幅加息、美元指数走强及国内疫情防控的多重影响下，指数失守3000点大关，于2022年10月下旬见底2720点。
2022年11月至2023年1月，指数快速反弹，11月指数上涨33%，12月再涨9%，2023年1月末最高升至4800点。
2023年底至2024年初，恒生科技指数再次走弱，2023年11月16日至2024年1月31日的两个半月时间里，指数累计下跌28.4%，再次失守3000点，最低见于2984点。
2024年9月底，在"一行、一局、一会"的政策发布会利好驱动下，港股同A股一样迅速上涨，科指时隔两年多重返5000点上方，于国庆期间最高升至5451点。
2025年2月，科技行情带动下，恒生科技指数成为最大受益者，2025年3月最高见于6195点，年内涨幅多达38%。
受川普加征关税影响，4月7号指数单日暴跌17%，随后至今的一个多月，行情逐渐修复，关税暴跌的失地在五月初全部收复，指数一度重返5500点。

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文末表格成分股信息

统计时间：2025年5月16日

生效时间：2025年6月9日

本期变动：剔除阅文集团，新纳入比亚迪股份。

因为是A+H两地上市，又是新能源整车龙头，大家对比亚迪并不陌生。其实比亚迪早在2002年就在港股上市了（差不多十年后才登陆A股），后来获得巴菲特投资，成为股神唯二投资过的中国企业之一，十几年来收益颇丰，也成为一段佳话。比亚迪早就上市了，如今才被纳入科指，或许是因为智能化加身后，恒指公司认为它算科技股了。

比亚迪纳入指数后，5家新能源整车公司合计权重占到指数的四分之一。此外，恒生科技30只成分股中本期有多达19只同时是恒生指数的成分股，合计占恒指总权重的41%，达到历史最高水平。

恒生科技指数，有时被人比作成中国版的纳斯达克指数。纳斯达克汇集了美股市场最炙手可热的全球科技前沿企业，其中就包含了大家耳熟能详的苹果、微软、亚马逊、谷歌、特斯拉、英伟达等国际巨头。曾经金融、地产占据主导地位的香港市场已在悄然改变，逐渐变得充满现代科技气息。

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本期恒生科技指数的30只成分股于2月21日的总市值约为15.09万亿港元，较上次季检时增加了0.9万亿，这主要是由于本次季调剔除了小市值阅文集团，新纳入万亿市值的比亚迪造成的。如不考虑成分股的调整，本次总市值较上期略有减少。此前2021年2月牛市巅峰时，恒生科技成分股总市值曾达到过21万亿港元。

今年春节前后，DeepSeek的崛起，引领了一波科技行情，为港股带来牛市，恒生科技指数一度在三月冲到6195点，年内涨幅多达38%。

上期提到：中国AI技术的奋起直追在很大程度上扭转了国际资金对中国资产的定位。此前提到，与美国相似体量的中国科技公司，只能获得十几倍的甚至有时只有个位数估值，而美国公司则有三四十倍的估值。DeepSeek出圈后，国际投行开始唱多中国资产、热钱开始涌入，有望对长期低估的中国科技股的估值起到纠偏的作用，最近恒生科技指数的强势就证明了这一点。这也是我们此前一直在强调的，如腾讯、阿里等中国顶尖互联网科技公司，他们技术实力雄厚，业绩稳定，现金流充足，又持续大手笔回购，总会有价值回归的那天。