本周交易：无。

我的持仓组合今年按资金加权收益率为11%（四舍五入），而沪深300全收益为-0.73%。整个组合跑赢指数近12个点。

本周市场因两国关税谈判顺利，整体环境偏乐观，我的组合中主要是优质的公司，整体今年收益还不错，但是沪深300全收益还是负的，里面除了大金融收益不错之后，其他行业的公司收益可想而知，到目前为止，今年的投资体验还是比较差的，并没有出现那种普涨的行情。

如果来一个简单的总结就是一定要持有优质公司，在目前的A股市场中，这类组合还是比较舒服的。

重要事项：

一、本周所持企业重要事项：

1、腾讯

总收入1800.22亿元，同比+12.9%，环比+4.4%。毛利额1004.93亿元，同比+19.8%，毛利率提升至56%。非国际财务报告准则经营盈利693.20亿元，同比+18%。

财报可以说非常不错，股价也在财报发布后，连跌两天，习惯就好，这还是财报好的，如果不及预期，那就是大跌了。

具体财报分析，另有详细分析的文章。

2、茅台

5月16日，茅台发布最新的回购进展，截至5月16日，回购总金额超过40亿。

这次是1日至16日，共9个交易日，平均每个交易日1亿多，如果继续按这个速度，6月中旬就可以把第一期的60亿的回购额度用光。

目前的股价距离回购上限还有一段距离，就看管理层急不急着用完这一期额度,然后开展下一期。5月19日有股东大会，看有没有股东询问关于回购的问题，比如：公司承诺的新一轮回购准备的怎么样了。这还是可以提振市场信心的，看看仅靠动动嘴，不用掏真金白银能不能解决实际问题，哈哈...

这些年被这些喇叭忽悠的次数多了，估计投资者就没有那么好忽悠了。

二、本周值得记录的重要事项：

1、中美关税

周一发布的《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，中美双方在2025年4月2日之前的关税税率保持不变。4月2日之后加征的所有关税，双方同时保留10%，暂停另外24%税率90天，取消其他加征部分。

就是大家集体退回起跑点。90天后重赛。

这个谈判结果，可以说是大大超出预期，利好两国人民，不过只是短暂，关于关税未来的发展，应该是无人可以预测。

在网上时不时看到一些行业，想把产业转移出去，在东大这里，不确定因素太强，生产制造行业，不是说开就开，说停就停的，这都是需要很高成本的。

对于西大的商家来说，去寻找替代商品来说，也是比较好的解决方案。尽可能的分散风险。

头上的那把达摩克利斯之剑虽时都可以掉下来，对于出口行业的人来说，半条命捏在别人手里，这种滋味很不好受的，还好我是做投资的，不然晚上可能愁的睡不着。

未来怎么关税会如何走，每个人都有观点，我对这种复杂的局面，没有什么高见，只能去适应环境。

有一点是确定的，再也回不到以前的那种贸易条件了。

2、禁酒令

事情起因是河南省信阳市、罗山县10名干部在学习教育期间违规吃喝，结果5人喝4瓶白酒，1人死亡。

这种事件影响比较恶劣，直接导致再次重提禁酒令，其实各个地方这几年都有这方面的政令，只是影响大小的问题，我所在城市，最近这两年，也是一直有这方面的政策，听说餐饮行业受到影响非常大，捎带着对白酒行业影响挺大的。我认识的很多的体制内的，相对来说，这两年喝酒明显少了。

我是非常支持这种政策的，我也希望体制内的官员，更多的为百姓办一些实事，少些吃喝。

国家一轮轮的巡视，对于腐败问题，可以说是零容忍，但是依然有人顶风做案。还有很多破坏营商环境的行为，希望能规范政商互动，企业少点人情事故，专心搞创新，这样经济才能快速恢复。

这几年各地不断的对公职人员禁酒，有些是过犹不及的，比如有些地方连休息日也不许饮酒。其实随着年轻人不断走到领导岗位，这些人对酒场文化比上一代要轻很多，这些人成长的条件普遍比上一代要好，我认识的年轻领导里，爱好喝酒的比例可以说是大大降低了，这大概也是这几年高端白酒销量不行的原因之一。

目前白酒这个行业处于低谷，还会有各种各样的鬼故事，我持仓里白酒行业占比近30%，这个比例在我看来，比较高了，短时间内，不再加仓这个行业了，除非有非常诱人的价格。

好了，感谢朋友们的耐心阅读，祝朋友们周末愉快。

本文为个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满偏见和错误。

文中提及的任何个股或基金，都有腰斩或翻倍的风险，**不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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