社区

欢迎点击关注公众号，获取更多股市信息、资料及行情讨论↓↓↓

欢迎大家在文末留言，一同分析、讨论。

上周。昨天我们聊到了在投资上可以选择的三大方向：科技+消费（蹲一波低估优质，等待反弹反转）+央国企红利概念（抵御下行的防御策略）。其中的央国企红利概念就是抵御现在以及未来经济消费大环境不乐观的防御策略。要想真正解决问题，还是要从人口+科技两个根本方面找突破口。

中国改开前三四十年，经济腾飞，人们生活水平快速大幅提升，人口福利发挥了关键作用。十几亿的人口真不是白给的，彼时年轻人口多、比重大，意味着极为丰富的劳动力、生产力和消费力，超高的人口基数也为人才的培养提供了条件。这两年三哥的经济、股市火热，很大程度就是受益于此，在全球主要发达经济体纷纷少子化老龄化之时，印度的人口优势逐步体现。

中国老龄化加重，年轻人比重减少的同时，老年人口比重增加，劳动力消费力减少的同时，社会医疗负担、养老负担加重。老龄化加重，房地产行业首当其冲。

四月房价数据出炉，环比就是与三月份相比，同比就是与去年四月相比。以上图右下角的大理为例，意味着今年三月一套100万的房子到四月值99.6万，去年四月一套100万的房子到今年四月就只值93.7万了。可以看到，同比这列各个城市普遍下降5~10万，而房子是普通中国家庭的资产大头，房价缩水对消费信心冲击很大。

然而，从人口结构上看，老龄化的高峰期尚未到来，当60后70后都成为七八十岁的老年人时，那时才是真正的考验。人口结构的时间周期很长，若想改变需要数十年之久，解决须趁早，看接下来鼓励生育的政策怎样落地吧。→解决方案

除了人口，另一个突破口在于科技。这个看美国就行，老美自身人口并不算多，但高端人才无论数量还是质量都是顶级，世界各国的青年精英纷纷汇聚于此，核心在于其强大的科技基础。有人说美国的强大得益于美元霸权和军事实力，的确，不可否认，但这两点背后的根源还是科技+人口（人才）的支撑。

科技这块若想突破，难度自然也不小，需要技术的积淀。上一个十年，中国在互联网领域涌现出了腾讯、阿里等一众优秀公司，近些年在新能源车等高端制造方面中国也没落下，在AI崛起的今天，今年无论是Deepseek还是阿里的通义千问也很大的鼓舞了士气，这也是星河选择优质科技公司的逻辑。科技真的可以改变世界，期待下一个科技彩蛋孵化的时刻......

......

1、今天是20号，按惯例央妈一早公布了最新一期LPR数据，一年期和五年期均下调0.1%分别至3.1%和3.6%，符合市场预期。通俗说就是降息了，房贷利率也降了，这就是上边稳房价、促消费的政策举措之一。利率这几年已经降了不少，未来大趋势还会降，还是那句话，用不了太久，大家就会看到一年期定期存款利率跌破1%、房贷商贷利率跌破3%。

2、宁德时代港股今日上市，股价高开高走，盘中涨上310，涨幅接近20cm，H股较A股溢价近10%，活久见。要知道A+H两地同时上市的150多家公司几乎无一例外的A股贵于H股，这也给投资者留下了H股一定要比A股折价的思维，所以今天宁王上市首日收盘价比A股高出这么多，走出了独立于A股的行情，想必超出了绝大多数人的预期。

宁王的强势，源于其在新能源电池行业处于全球领先地位，加上这次香港上市基石投资者大牌云集，定价就较A股没什么折价，也是充满自信的体现。此外，宁王H股仅有1亿多股本，在A股有40多亿股本，大A这边还是有更大的定价权。至于未来是以A股补涨还是H股回调的方式抹平差价，再或是H股长时间高于A股，拭目以待。

3、哔哩哔哩公布财报：2025年Q1营收70亿元，同比+24%，其中游戏收入17.3亿，同比+76%，调整后净利润3.615亿元，日活跃用户达1.07亿。美股盘前公司股价上涨5%。内容属性的独特+用户群体的年轻化，加上剧烈的股价波动，星河眼里中站是整个恒生科技/中概互联公司里最特别的一个。恢复高增长+实现盈利的B站在未来的波段行情里将更加有趣。

今天行情方面值得说的东西不多，A股继续窄幅震荡，三大指数齐涨，向上震荡总比向下震荡能好一些。港股走势要更好一些，恒生指数悄悄的创出了反弹新高，继续看吧......

更多内容可参考：

牛市底色——2025年5月2日 周五收评

乱世行情——2025年4月14日 周一收评

市值排行榜——2025年第一季度

相关内容和观点仅供日常记录不构成投资建议，操作风险自担