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今日，小米集团即将迎来15周年战略新品发布会，引发了市场对其股价走势的高度关注。我将从基本面、技术面以及股价后续走势三个维度，深入分析小米集团的投资价值。

一、基本面：业绩强劲，机遇与风险并存

（一）业绩表现亮眼

2024年，小米集团交出了一份出色的成绩单。总收入达3659亿元，同比增长35%；净利润272亿元，同比增长41.3%。各核心业务表现可圈可点。手机业务全球出货量达1.69亿台，同比增长15.7%，平均售价（ASP）创历史新高至1138元，高端市场份额显著提升。汽车业务2024年收入328亿元，2025年交付目标35万辆，产能正逐步爬坡。IoT业务收入突破千亿，同比增长30%，空调、冰箱等家电品类增长显著。

（二）技术创新与生态布局

小米持续加大研发投入，2024年研发投入达241亿元，同比增长25.9%。此次新品发布会推出的自研芯片“玄戒O1”和首款SUV YU7，将进一步巩固其在高端市场的竞争力，完善“人车家”全生态闭环。

（三）估值与风险

当前小米集团市盈率约52倍，处于历史高位。尽管业绩增长强劲，但高估值带来回调风险。此外，还存在汽车业务不及预期、市场竞争加剧、技术迭代风险等。若汽车交付量低于30万辆或毛利率未转正，估值可能下修20%-30%；**、比亚迪等竞争对手在汽车与AI领域的投入可能挤压小米市场份额；若澎湃OS生态建设慢于预期，互联网服务ARPU值可能停滞。

二、技术面：股价波动，关键指标需关注

2025年初至2月底，股价从34港元震荡攀升至59.45港元的历史新高，随后在3月初回调，4月7日一度跌至36.45港元，当前股价在50港元左右徘徊。

关键支撑与压力

支撑位为50港元（重要心理关口）和49.595港元（技术支撑位），压力位为60港元（前高附近）和65港元（下一目标）。

技术指标

RSI若在70以上持续超买，需警惕短期回调风险；MACD快线与慢线可能形成顶背离，需观察是否转为下跌动能；若股价突破布林带上轨（60港元附近），可能延续上涨；若回落至中轨（约55港元），需关注支撑强度。

三、投资建议：短期轻仓试仓，中长期逐步加仓

（一）短期策略

若股价在50港元附近企稳，可考虑轻仓试仓，目标看至60港元，止损设在48港元以下。若股价跌破50港元支撑位，则需谨慎观望。

（二）中长期策略

若股价回调至44 - 53港元区间，可逐步加仓，目标看至中金给出的70港元目标价。长期投资者可关注小米汽车业务从亏损到盈利的拐点（预计2026年前后）、手机业务高端化的质变点（6000元以上市场份额突破30%）以及生态协同的规模效应点（澎湃OS渗透率超过50%）。

小米集团正处于从硬件制造商向全生态科技平台的转型过程中，尽管短期内股价可能面临波动，但中长期成长逻辑清晰，具备穿越周期的投资价值。

$小米集团-W(01810)$ $恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数(HSTECH)$ $恒生科技ETF(03032)$