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各位虎友们好，本周要和大家分享的虎友是 @三市波段笔记 。他在2015年牛市启蒙期开始自学投资，并在之后的2019至2021年的基金爆发期，实现了年化超70%的惊人收益[财迷]，并在最高点果断清仓离场！

作为波段交易爱好者，他婚礼当天还在盯盘[捂脸]，结果被老婆“怒骂”后当机立断清仓，巧合的是当天卖出了最高价，真是好运爆棚[哇塞]！

在过去一年，他构建了“宏观—微观—账户—风控”四层系统逻辑，实现了账户的稳定收益。其中，最成功的一笔交易是 $Quantum Computing Inc.(QUBT)$ ，收益率达到200%[财迷][财迷]。不过，他也经历了痛苦的教训——去年8月 $英特尔(INTC)$ 暴跌，他重仓买入深度虚值期权，但因判断失误，最终这笔交易清零[流泪]。这段也经历成为他难忘的成长印记。

展望2025年，他认为今年是波段交易者的黄金时代。港、美、A三市预计将迎来长期且剧烈的波动，擅长波段的投资者极有可能实现超额回报。

来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的]

Q：请简单自我介绍一下

自我介绍，93年，10年金融从业者。

个人闪光点：对一切事物保持好奇。每年会计划自己学习一到两个不同领域的知识点，最好是能拿到从业资格。比如除了金融行业各大资质证书外，我还有国家中级烹饪师证书，海员证书，海上安全救援证书，国际急救证书，建筑环境堪舆师证书等等。目前正在考的是CNC运动营养师。

所在地区：北京

擅长：做菜（川菜系）

爱好：徒步、健身、游戏、旅游、登山

我的偶像是达芬奇，很多人知道他是画家，但是他还是作家雕塑家、发明家、哲学家、音乐家、医学家、生物学家、地理学家、建筑工程师、军事工程师等。我高中的时候看达芬奇密码的时候了解到达芬奇，然后便成为了达芬奇的粉丝。

炒股也算是爱好，但是更多的时候是工作所需。如果排开工作的因素，与人斗，与天斗，也算其乐无穷。

Q：聊聊您的投资背景吧，您认为自己是什么类型的投资者？和我们一起分享一下您的投资故事吧

我最早接触到金融市场是2015年超级大牛市的时候，我当时读大三。我并不是金融专业毕业，我大学专业是法学专业，细分是知识产权法。但是我从高中开始就对西方经济学很感兴趣，所以很多经济学知识除了蹭课外都靠自学。15年这波完全是班上很多同学都开始炒股，当时受到影响去广发证券开了一个户，然后只用了很小的资金去投资。因为胆子小，我赚了几千块就卖了。但是当时这波行情的涨跌，让我意识到了，我可能更擅长于金融方向。于是我毕业的时候就考入了中国工商银行，正式开始踏上金融行业。

所以如果按照第一次投资算，投资股票的经验刚好10年

第一桶金是在2019年-2021年，当时在一家主要卖基金的三方公司做投资顾问的leader。刚好赶上国内公募基金大爆发，当时买的白酒、新能源等公募基金年化收益都超过了70%。

跟大部分投资者不同，我在21年公募基金顶峰的时候，离开了公募基金这个行业，顺手清仓了我所有的公募基金。回头来看，当时正好卖在了顶峰。在公募基金从业这几年我进步是最大的。我接触到了很多优秀的基金经理，也当面和很多大佬沟通过。当时膨胀的心理让我卖掉了所有基金，开始全仓进军股票。

一开始确实有新手保护期，我记得在最开始的半年，我做股票很顺，基本没有亏损。但是半年后连本带利全都亏回去了。

21-24年年末的这段期间，是我交易最痛苦的时间周期。

我和大多数散户一样，在市场踩遍了各种坑。比如追财报被兑现，打板被一字跌停，做ST连亏15个板出不来等等。这几年我的风格多变，除了价值投资没做，其他的战法我基本都尝试过，比如什么龙头战法，什么龙空龙，什么情绪周期法，什么一板战法、二板战法，三板战法。还有什么尾盘交易法等等。只要大家听过的，我基本上都试过了。这段期间我还自学写代码，自己做量化交易。感觉自己就像一个在大海中被淹没的求救者，试图去抓任何一根救命的稻草。

除了在A股中不断沉沦，21年后我还开始在美股折腾。

股票、ETF、杠杆ETF、反向ETF、期权，甚至包括末日期权，哪个杠杆大就尝试哪个。由于美股的交易逻辑和A股有所区别（以后有时间可以仔细交流下这部分），所以我一开始双线操作的时候，经常做错。代用A股的思维做美股是致命的，同理，代用美股的思维做A股更无异于送钱。

所以，这几年双线操作，我赚过钱，也亏过钱，前后算下来整体平衡。

24年后半年开始，我的投资组合就开始趋于稳定了。因为24年我结婚了。10月8号结婚当天，9点25快开盘的时候我在婚礼现场看股票，被媳妇儿看到了，被骂的狗血淋头。为了好好结婚，我在开盘清仓了所有股票。幸运的是，当天正好卖到了最高点。

24年下半年之后，我重新更改了我的投资模式，对于风控管理更加严格。同时，我开始使用宏观--微观--账户--风控的逻辑去做投资计划。从24年后半年开始，账户的稳定盈利效果开始变好。

目前我已经对于美股、A股和港股市场的交易关联性有了比较深刻的见解，同时交易这三个市场的股票时候，也能互相独立运作。 $纳斯达克(.IXIC)$ $恒生指数(HSI)$ $上证指数(000001.SH)$

以上就是我自己的投资历程。

截止到目前，我也只是刚做到了一年左右的稳定盈利。在市场波动大的时候，我的交易逻辑甚至会比较激进，这些都是需要我后面去优化的地方。我自己只是一个普通投资者，交易股票仅仅是我生活的一部分，不是全部。

除了达芬奇以外，我在股市的偶像是北京炒家，我在社区的头像就是炒家的头像。我觉得那种靠一两笔发财的交易并不是我相求的，我追求的是控制波动，稳定盈利。同时市场有机会的时候，我能做到放大杠杆，不浪费机会。北京炒家也是从大厂工作的时候开始炒股，从20w到封号之前的8000多w。他的模式一直是我羡慕的。

希望我后面也能像他一样，找到一个属于自己的稳定的盈利模式。

我自己认为我是一个投机类的投资者。这个看我账号名字就知道，我喜欢做波段，也擅长做波段。

Q：方便问一下现在的年收益率大概有多少吗

因为我从去年后半年才开始稳定盈利，所以我现在没法去算这个模式下的年化收益。但是如果按照月统计的收益，A股账户大概每个月全仓3-5%比较稳定，美股波动会大点，上个月应该是35%全仓收益左右。

A股账户相对保守，美股账户会加杠杆，这两个账户的模式不太一样。

Q：您“宏观--微观--账户--风控”这个投资计划，有没有具体比较成功的例子可以给我们举一下呀~

A股的操作我一般是ETF+股票的形式。ETF会占到总仓位的7-8成，股票会2-3成。取决于行情，A股行情好，股票的占比就会高，行情不好，ETF的占比高。且我做得ETF一般是纳指、黄金、德国等ETF，相对会比较分散。

美股的可以举一个上个月的案例，上个月最大的几笔来源于做空。我目前一个很重要的投资逻辑就是从中观到微观。因为宏观数据对于股市的影响是滞后的，更多是限制股市的高度。但是真实影响股市的走势是中微观的分析。

上个月很多散户在第一波下跌开始的时候，我就注意到了中微观的变化，美元不断流出，美债脱离避险资产的属性，当时的判断就是美股没有到底，可能会二次下探。所以全仓做空APP，TEM等AI股票，当时的收益基本全部来自于这几波操作。

所以，目前我能做到稳定盈利的最核心方法就是，我从中微观下手，去找短期内最后可能发生的事件。比如之前我写到了HK和SG的流感爆发。这是一个短期事件，这个事件并没有完全发酵。那么就存在时间差+预期差。这还不够，市场有时候不是你YY就能起来的，还需要关注市场的节奏，市场滞涨的时候，低估值的医药就可能短期上涨。市场需要一个医药上涨的故事，如果流感的叙事就会被市场自己找出来。

这是一个逆向推理且做投资布局的过程。

到这一步还不够，还需要去算值搏率。比如，我买到这个概念的龙头股，它现在的技术线是为什么位置，存不存在套人的可能。这个票目前是鱼头、鱼身、还是鱼尾？这些都需要思考。

然后是买入的仓位是多少，如果赚钱了是否做T，如果亏钱了如何应对。当天可以做日内交易的比例和过夜的比例是多少。这些东西需要在下单前思考清楚。永远要记得，下单是最简单的操作，但是下单前的逻辑推理才是赚钱的根本。

Q：您目前的持仓情况如何？最近有什么操作吗？最近比较关注的股票或期权有哪些呢？为什么？

截止到你采访这一刻，我美股的仓位是满仓，A股和港股加起来大概在7成左右。

其实我每天的操作都会同步到我的文章中，我基本是日更文章的。但是有时候工作太忙，可能偶尔断更一天。

目前我的操作就是买入2成 $AppLovin Corporation(APP)$ 3成 $Tempus AI(TEM)$ 还有5成两倍 $英伟达(NVDA)$ $GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF(NVDL)$ .为什么买的逻辑其实我文章都有写。简单来说，我认为短期AI的叙事会超过宏观经济的封锁。也就是大家常说的美股的AI可能会走独立行情。

所以我会观察市场情绪以及买卖盘，如果发现判断正确我就会一直持有。如果中途有信息扰动，我说不定会一键清仓。在美股的操作上，目前没办法一直拿，就像我昨天写到的恩格斯的一句话，当事实变化的时候，我也会变化。

国债我基本不买，我个人认为性价比很低。

今年美元资产再平衡的叙事大概率会一直进行，美债是当之无愧的痛苦交易。这块我并不感兴趣。

Q：常用的投资策略有哪些？期权期货会经常用哪些投资策略？选股会关注哪些因素？

对我自己而言，我有一套固定的投资模式。这套投资模式很灵活，如上所说，我会比散户更快拿到消息，然后我会判断消息的正确性以及影响力，同时做出值博率高的布局，这个策略是我自己专属的。你可以理解为一个量化好的程序。这个程序的前半段就是事件选股，后半段就是风控。

风控包括了止盈、止损以及仓位管理。

Q：没有类似 sell put，sell call 这种比较习惯用的策略吗

我自己做过期权，但是我直接是做简单的call和put。Sp，cc这些策略对我的模式来说比较鸡肋。

这个我在之前的文章写到过，比如，你知道英伟达要涨10%，那你要做的事情就是找到最大杠杆的期权，直接买进去所以，对我而言，我需要做的是判断英伟达是否涨10%，而并不是去做不确定英伟达能涨多少，然后用期权策略去覆盖。

简单来说，就像捕猎。我学会了造枪，手上有把枪，我干嘛还要去学习做更复杂的陷阱困住猎物呢？

另外一方面，对于事件交易来说，期权的成本太高，且夜盘、盘前盘后不能交易，这时候就不能第一时间反应。开盘就会很被动。

因此，期权是个很好的工具，但是基于我的模式，它更多是提供给我一个杠杆，所以期权策略我很少用

Q：您最成功的一笔交易是什么？您认为这笔交易还可以复制吗？

这些都是近2个月的截图。最成功的一笔是 $Quantum Computing Inc.(QUBT)$ 吧，这笔加了杠杆之后最多做到了200%。但是我觉得任何一笔都很难复制，毕竟人不能在同一时间踏入同一条河流。历史是相似的，但不可能一样。

而且，相比于社区大佬们晒的百分之几千收益的图，我这种模式的收益没有什么可比性，毕竟有些股票的止盈点可能也就是5-10%，但是我需要的高胜率以及持续稳定盈利，我不需要大开大落的组合波动。

Q：您最失败的一笔交易是？您从这个交易中学到了什么？

我最失败去年8月份， $英特尔(INTC)$ 暴跌的时候，我买了1/3仓位的深度虚值期权，虽然只是一个call，但是价格看到了40。当时由于我的错误判断，以及好几次刚好回本我没有卖，导致这笔交易最终清0。

以至于我前几个月都在账户中爬坑，这是导致今年收益不好的最关键原因。这笔交易是今年3月份到期，我拿到了最后一天，最后所有价值归0。

我学到的东西很多。第一是，不要在自己不熟悉的领域猛干。第二是，不要贪图低价格，人认为是馅饼。低价格可能是估值陷阱。第三是，风控，不要总想着赚钱，先想着如何不亏钱。

Q：您怎么看待之后的市场行情？

我觉得今年是波段交易者的盛宴。因为今年的全球政策一定是多变和诡谲的。这种环境下，市场很难回到去年美股那种低波动、稳定上涨的市场风格。因此，今年港、美、A大概率都是波动很大的，且时间很长。这也就意味着，今年是比拼操作的一年。擅长做波段的投资者今年可能会有超额回报，前提是不犯大错的情况下。相反，对于散户，今年可能会很折磨，坐过山车会成为常态。

这种情况下，我建议大家别老想着赚钱，保持合理的仓位，定投大法也能胜过很多投资者。我回顾了下，如果没有这笔交易，我的美股账户今年可能已经快翻倍了。但是因为这笔交易损耗了我大量的本金，以及交易节奏，导致我目前的账户只有30-40%的绝对收益。这一笔交易我将会铭记终生。

Q：最后想对虎友们说？

我最后想对大家说，交易是一件很痛苦的事情，优秀的交易员往往有严重的心理障碍。股市不值得你付出所有，爱和生活才是人生。

再次感谢 @三市波段笔记 的精彩分享，欢迎各位虎友在评论区一起留言互动[比心][比心]

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