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今天A股继续窄幅震荡，个股跌多涨少，盘面上值得说的内容不多。昨天文章行情索然无味，怎样把握机会，提到面对这种情况，做好耐心等待这个四个字就好，等更好的买入机会的到来。

没错，这里提到的更好的买入机会=跌幅较大的行情。大家习惯于追涨杀跌，这是人类祖先在生存进化中趋利避害形成思维，而投资本身却是一件反人性的事，A股更是如此。

很多人原以为在股市里赚钱需要再行情正常或牛市起步时买入，等待后面大涨冲高时获利卖出，而过往的数据显示在A股赚钱，靠的是大跌、严重低估时买入，等估值恢复正常时卖出，赚的是这个区间段的钱，高估的大牛市并非完全没有，只不过比例太小、时间太短了，可遇而不可求。

近期也有一些表现比较好的题材板块，比如前几天提到的央企红利概念，周线已经八连阳，今天又新高了。对应的指数是港股通央企红利（代码：931233），都是在港股上市的央企，很多是A+H两地上市，估值要比A股更低、对应着的股息率要比A股更高，接下来如果有机会的话，星河会写一期用股息率的方法来看央企红利指数的估值讨论。

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1、昨晚百度公布财报，美股ADR高开低走，反而下跌4%。很多市场资金估计跟星河一样，只有一声叹息了。

“起大早赶晚集”来形容百度最恰当不过了......可惜到最后似乎又什么都没做成。现在AI搜索的出现对百度传统的搜索又是一大冲击。公司估值低的没话说，账面现金一大把却不分红不回购，唉，星河我是看不懂了......

星河悟饭，公众号：星河投资日记行情索然无味，怎样把握机会

2、微博昨晚公布财报：2025年第一季度营收3.97亿美元，同比+1%，经调整净利润1.195亿美元，同比+12%，日活用户2.61亿，月活5.91亿。微博的情况与百度有相似之处，作为互联网科技公司，现在几乎没有什么增量了，市场给的估值低到离谱，微博的低估更为恐怖，6倍的滚动市盈率、0.64倍的市净率。绩后公司股价有所反弹，今天H股一度大涨7%。

公司年赚3亿多美元，市值仅21亿美元（约150亿RMB），讲真，微博热搜的价值都不止一两百亿，可以说公司现在的社会价值远大于其商业价值。比百度稍好一点的是微博有分红，上一年每股派息0.82美元，股息率接近10%了。拿着收股息，说不定哪天就会有惊喜。公司应该想办法早日进港股通，届时内资应该会有很多追随者。

3、小鹏汽车Q1营收158亿元，同比+141.5%，经调整净利润为-4.3亿元，亏损同比收窄70%，绩后昨晚美股ADR大涨13%。小鹏最近的销量总体不错，昨天业绩会上一直在强调自研芯片即将大规模装车、明年推出人形机器人等等，继续将科技故事、讲AI故事，也提到Q4将开始扭亏为盈。

现在无论是中国还是全球，对新能源车企给的估值都非常高，就是因为未来油改电的大趋势下，新能源车市场空间广阔。行业是好朝阳行业，行业内也有很多优秀的公司，但市场品牌众多、竞争激烈、价格内卷、研发成本高等因素决定了现阶段新能源车未必是长期投资的好标的，更多的是阶段性的机会。

4、小米今晚新品发布会在即，雷军发文称YU7预计7月上市，今晚发布会不会公布正式价格，也不会开启小定。

5、医药龙头恒瑞医药明天即将在港股二次上市，发行价定位区间上限的44.05港元，较A股折价25%左右。前几天定价仅折价5%的宁王在港股二次上市收获大涨，市场参与恒瑞打新的热情高涨。今晚暗盘恒瑞大涨30%，几乎磨平了折价。今年截至目前港股IPO金额居全球首位，在港二次上市的A股公司的强势表现，势必会使得更多公司选择登陆港股，据悉三一重工已启动了港股上市流程。

更多内容可参考：

牛市底色——2025年5月2日 周五收评

乱世行情——2025年4月14日 周一收评

市值排行榜——2025年第一季度

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