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帮大家分点分析了一下METALIGHT这只新股的优缺点，如下：

公司核心优势：​

1. 定位稀缺性：作为“车来了”APP的母公司，METALIGHT科技以智能时序数据第一股身份叩响港股，主攻公交场景下时序数据的采集、分析及预测，覆盖274城，三线及以下城市市占率领先，2024年用户量近3亿。

2. 资本宠儿：获滴滴（持股18.11%）、阿里（超10%）、弘道资本等重仓，这次IPO滴滴和阿里再次增持。

3. 技术壁垒：实时公交到站预测准确率超90%，拥有71项软件著作权及29项专利，研发团队90%为技术背景，数据闭环效应强化竞争力。

4. 增长迅猛：2022-2024年营收从1.35亿增至2.06亿，毛利率提升至76.4%，经调利润率27%，说明自我造血能力强。

5. 政策红利：踩中“数据要素”风口，智慧交通写入《交通强国建设纲要》，公交时序数据市场规模预计2028年达39亿（CAGR 18%）。

不足之处：

• 收入结构单一：超98%依赖移动广告，B端数据服务（政府及企业订阅）贡献仍需提升。

• 巨头围剿：高德、百度地图以30%+市场份额挤压垂直应用，内嵌实时公交功能分流用户；地方政务平台（如上海公交）争夺G端资源。

破局关键：

• 场景拓展：从公交向电力、物流等时序数据领域延伸，挖掘数据要素交易潜力。

• 技术迭代：IPO募资重点投向AI算法优化及数据资产开发，巩固预测精度优势。

• B端突围：强化政府合作（如定制公交平台），降低广告依赖风险。

发行要素：

• 招股价：一口价9.75

• IPO估值：15.04亿港元

• 募资规模：2.42亿港元

• 绿鞋：无

点评：

• 基本面：有优势也有劣势，但总的来说优势大于劣势，港股IPO募资后有很大想象空间；

• 发行结构方面，没基石+一口价+无绿鞋，说明筹码面估计有安排，流通盘才2亿也不大，15亿港币估值也不高，向上有空间。而且还是字母股，上一个字母股MIRXES也是没基石+一口价+无绿鞋，首日涨了30%多，METALIGHT大概率跟着吃肉。

• 结论：虽然基本面中规中矩，但现在新股情绪和赚钱效应都不错，发行结构稳中有妖性，我觉的可以搏一把。海天酱油股11号才招股，不影响资金占用，我会先上一点仓位小赌一下METALIGHT，暗盘或首日10号卖出后再来搞酱油股，两不耽误。

  $METALIGHT(02605)$ $阿里巴巴(BABA)$