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核心增长动力：Ambry收购与阿斯利康大单 Tempus AI最新一季度交出了一份漂亮的成绩单：营收飙升至2.56亿美元，环比增长27%，同比大增75%。这背后有两大推手：

1. Ambry Genetics收购：2月完成的这笔交易直接贡献了约6350万美元营收，使遗传检测业务单季测试量增至7.8万次（去年同期6.35万次）。

2. 阿斯利康合作：合同储备金额新增2亿美元，总合作规模已达10亿美元，凸显大药企对Tempus AI数据分析能力的认可。

不过投资者需注意：剔除收购影响后，核心业务实际同比增长32%，环比甚至略有下滑（上季度2亿美元）。

业务亮点与未来潜力

• 肿瘤检测单价提升：单次检测均价达1590美元，高端产品xT CDx定价更飙升至4500美元。

• AI医疗想象空间：与Pathos AI合作开发肿瘤多模态模型，长期可能颠覆传统诊疗模式。

• 2025年营收指引上调至12.5亿美元，按7倍市销率计算，当前估值接近合理区间。

风险提示：买卖节奏比方向更重要 尽管前景光明，但Tempus AI仍面临三重挑战：

1. 盈利瓶颈：全年调整后EBITDA目标仅500万美元，利息支出等真实成本未被充分反映；

2. 债务压力：净负债达5.8亿美元，在AI高波动赛道中可能放大风险；

3. 估值分化：若市场过度关注表面80%增速而忽略有机增长，股价可能出现剧烈波动（于6月2号当天股价大涨15%，且具备进一步上涨的能力），对于普通投资者而言，仓位管理的重要性尤为凸显。

总结 ：Tempus AI用收购+合作的组合拳打开了增长天花板，但当前股价已部分反映预期。对于关注AI医疗的投资者，更值得思考的是：如何在业务放量与财务健康之间找到平衡点？又该用怎样的仓位策略应对可能的波动？