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本周精选

本周加密市场振幅较大。受特朗普与马斯克针对全面减税法案、对新能源车的补贴等分歧影响，市场风险偏好变化影响了主要加密货币的走势。此外，6月9日美国财政部长、商务部长及贸易代表与中方代表的贸易协议会谈可能会对未来市场的风险偏好造成影响。当前交投情绪、借贷利率情绪、以及恐惧贪婪指数均显示风险偏好降低，比特币ETF中止了连续7周的净流入，但各主题板块有所反弹，对后市保持观望。

宏观层面，目前显示美联储6月几乎不会降息，市场预计将于9月和12月进行两次降息。此外，美国就业数据不及预期，4月贸易逆差降至2023年9月以来最低。美元指数走平，10年期美债收益率上升至4.5%。

市场动态方面，新加坡加强了发行加密货币的监管；以太坊提出裁员计划；SEC就比特币ETF是否允许实物申赎征求意见；各大互联网公司就稳定币整合进行初步洽谈，各大银行预计发行稳定币或开展相关业务；莫斯科推出比特币期货交易；加州允许州部门接受加密货币支付。

市场新闻

1、新加坡MAS发布文件，所有在新加坡注册或运营的加密货币服务提供商，若未取得DTSP牌照，必须在6月30日之前停止提供加密货币服务，未获得许可发行代币的主体将构成违法行为。监管对象为支付型和股权型代币。治理型和功能型代币的服务提供商不受影响，无需申请牌照。

2、美国SEC正在征求意见，是否允许比特币基金进行实物申购与赎回。

3、苹果、谷歌、X、Airbnb、Uber等公司正在与加密货币公司就整合稳定币进行初步洽谈，这些公司视稳定币为降低交易成本和优化跨境支付的手段。

4、芝商所CEO表示有系统重要性的银行应具备发行稳定币的能力。德意志银行正在考虑推出自有稳定币或与金融同行建立联盟，并创建代币化存款系统，以简化支付流程并提高交易效率。此前，德银已投资区块链跨境支付平台Partior，并与瑞士区块链公司Taurus合作，与机构客户提供数字资产托管服务。摩根大通正准备接受与加密货币相关的资产作为贷款的抵押品。

5、莫斯科交易所于6月4日推出面向合格投资人的比特币期货交易服务。俄罗斯储蓄银行推出了追踪比特币和美元兑卢布汇率的结构性债券。

6、加州允许州部门接受加密货币支付，试点预计将运行至2031年1月1日。

7、巴基斯坦加密货币和区块链国务部长会见了纽约市长。纽约市长近期表示将确保在纽约推出比特币债券。

8、印尼金融服务管理局数据显示，截至2025年4月，印尼加密货币投资人数达1,416万。目前印尼已登记1,444种加密资产，行业参与者包括1家交易所、1家清算机构、1家托管机构及19家实体交易商。

9、巴拿马第二大银行将推出比特币账户服务，允许客户进行比特币与美元之间的便捷交易。

10、YZi Labs宣布投资OneKey，致力于加强加密货币安全，并为全球用户提供自主托管服务。

11、MoonPay获得纽约州金融服务部的BitLicense和资金传输许可证，成为第35家可以在纽约州运营的数字货币企业。目前MoonPay计划在纽约市开设新总部，并已获准MiCA框架下的加密业务运营。

12、赵长鹏认为目前是推出暗池式永续DEX的好时机，可用零知识证明或其他加密技术完成。

项目动态

1、以太坊基金会提出裁员计划，宣布裁撤部分研发团队成员，并重组其协议研究与开发部门。新部门将聚焦以太坊基础层、扩展blobspace及优化用户体验。此前Vitalik表示，以太坊将在1年内将L1规模扩大约10倍。

2、Truth Social推出的比特币和以太坊ETF已在内华达州注册。

3、特朗普转发文章，认可其官方Meme TRUMP作为衡量公众政治情绪指标。7月18日将解锁5,000万TRUMP代币。

4、Tether宣布投资智利数字资产交易所Orionx。

5、XRP Ledger上的活动显著放缓，支付交易量降至2024年10月以来新低。

6、Ripple宣布其稳定币RLUUSD已获得迪拜金融监管机构的批准。

7、21 Shares Hedera ETP已在泛欧交易所阿姆斯特丹分所及巴黎分所上市。

8、Cetus遭遇黑客攻击，导致大量代币损失。Cetus Protocol宣布将于6月8日完全重启，并分配15%的代币用于补偿。

9、Synthetix宣布全面回归以太坊主网，推出永续合约交易所。sUSD稳定币功能重启。

市场回顾

至6月7日，全球加密货币总市值达3.25万亿美元，较上周环比下滑2.7%，为连续第2周下滑。比特币市占率达63.7%，山寨季指数为27。

本周比特币收盘于104,390美元，环比上周上涨0.4%；目前平均每枚比特币获利约16%。以太坊本周收盘于2,477美元，环比上周下滑2.1%。

本周主题板块几乎全线上涨，Meme板块收到DOGE的影响，涨幅相对落后。

长、短期投资人BTC持仓成本分别为34,184美元、97,253美元/枚比特币，比特币价超过短期投资者持仓成本，是长期投资人积累持续加速。以太坊目前价格超过了实现价格2,026美元，投资者增持以太坊速度明显慢于比特币。

年初至今加密货币总成交额为18.0万亿美元，经币价调整后的成交额同比下滑14.8%。本周全球加密货币总成交额为0.6万亿美元，环比上周下滑13.2%，市场交易情绪进一步走弱。

本周Coinbase总成交额为139亿美元，环比上周下滑13.9%，交投情绪转淡。

本周恐惧贪婪指数为52，处于【中性】区间，市场情绪转淡。

Binance USDT杠杆借贷年利率升至5.70%，资金面做多情绪明显转淡。

全球宏观

CME显示，美联储6月维持利率不变的概率为97.4%，7月维持利率不变的概率为69.2%；目前利率期货交易员预计美联储将于9月和12月进行两次降息。美国4月贸易逆差减少55.5%至616亿美元，这是2023年9月以来的最小逆差，但未来走向不明。美国ADP就业数据不及预期。

本周，美元指数收盘于99.19，较上周基本持平；10年期美债收益率升至4.50%，较上周上涨10个bp。

成立至今美国现货比特币ETF共计净流入442亿美元，其中本周共计净流出1.3亿美元，中止了此前连续7周的净流入。

成立以来美国现货以太坊ETF共计净流入33.4亿美元，其中本周共计净流入2.81亿美元，实现连续15天净流入。

矿工追踪

至5月30日，BTC全网平均算力为821EH/s，较上周同比下滑3.8%；挖矿难度平均值为127.0，较上周增长4.4%。

矿工钱包余额为179.7万枚比特币，矿工重新开始出现积累趋势。

资料来源：Coinmarketcap, SosoValue, Glassnode, Oklink, Coincarp, cvi.finance, Oklink, MacroMicro, a16z

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