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KEINS
06-09

笑死哈哈哈，基本面恶化都说的出口？？哈哈哈，是你迪子的基本面恶化了吧？？是不是快学恒大爆雷了？？？？急眼了吧，这么攻击特斯拉哈哈哈哈

你不会以为欧洲人真敢买你的电车吧？？欧洲人缺钱？？买你的不安全的便宜货？？？？？

特斯拉股价跌回2022年！特马“撕破脸”，下跌才刚刚开始？

“特马”互撕让特斯拉摇摇欲坠，上周四14%的暴跌使股价已基本回到2022年的水平，彻底抹去了马斯克政治投资带来的全部收益。在基本面恶化、政治红利消失、党派消费分化下，华尔街罕见将特斯拉从"跑赢大盘"下调至"中性"评级。周一美股盘前，特斯拉再跌2.28%。

特斯拉股价跌回2022年！特马“撕破脸”，下跌才刚刚开始？

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Michaeli及其同事指出，如果所有红色县份都能达到德克萨斯州红色县份的电动车渗透率水平（该州第一季度出现大幅增长），今年电动车销量将跳增39%。但随着马斯克站到特朗普的对立面，共和党人对电动车——特别是特斯拉电动车的热情可能会减退。基本面恶化雪上加霜，华尔街信心动摇政治风波只是特斯拉困境的一个缩影。2025年对这家电动车制造商而言可谓多事之秋：欧洲销售疲软，许多买家因马斯克的政治立场而抵制特斯拉；在第二大市场中国，公司面临日益激烈的竞争压力。分析师们纷纷下调特斯拉销售预期，目前预测今年年底和2026年将出现更急剧的下滑。上周，高盛将特斯拉二季度交付预期从41万辆大幅下调至36.5万辆，远低于共识预期的41.7万辆。长期前景同样黯淡，高盛大幅下调了特斯拉未来三年的交付预期。随着销量下降，毛利率不断受到侵蚀，预期还将进一步恶化。特斯拉其他业务板块同样障碍重重：高利润率的电池业务受到关税冲击，而robotaxi车队正落后于Waymo等竞争对手。Baird分析师同时下调了2026年交付预期，以反映电动车税收抵免取消的影响。尽管马斯克承诺明年下半年将有数十万辆robotaxi上路，但Baird预计实际数量仅为6000辆。分析师承认，在这一领域的存在可能比实际投放数量更重要，但认为特斯拉面临的业务难度更大，盈利能力可能低于投资者预期。乐观预期犹存，但短期阵痛难免尽管分析师预期大多在下调，但仍有相对乐观的评估存在。Wolfe Research的Emmanuel 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