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期权女巫 | 低估值芯片股正飞速超越英伟达！牛市看涨期权策略解析

随着投资者轮动进入估值相对较低的芯片制造商，看涨价差等期权策略成为把握美光、台积电等公司上涨潜力的有效方式。当财报发布后美光股价上涨至 $120 以上时，将从中获益。受此提振，台积电股价周四上涨2.6%。他表示，AI芯片的需求仍持续大于供应。

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spread）等期权策略成为把握美光、台积电等公司上涨潜力的有效方式。在估值压力影响英伟达表现的背景下，市场对“二线”芯片股的战术布局日益升温，尤其是在AI热潮和贸易政策利好共同推动的广泛半导体反弹中。</p><h3 id=\"id_2371695211\">美光：投资者押注2025年第四财季与2026财年强劲增长</h3><p>$美光科技公司(Micron Technology, Inc., MU)$ 的股价在过去几个月大幅上涨，此前由于关税不确定性和NAND闪存价格疲软，该股年初曾遭遇重挫。如今诸多利好因素开始汇聚，为公司在2025年底至2026年初创下历史新高业绩奠定基础，特别是在存储周期全面启动的背景下。即使在近期上涨之后，市场对其未来的信心依然强烈。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/fb5570719eefc6f2107add37ddcef137\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>尽管宏观经济因素在美光股价的反弹中确实发挥了重要作用，但另一大关键催化剂则是即将到来的“内存超级周期”。尽管近期业绩受到NAND供过于求的拖累，但内存市场正逐步接近一个拐点，DRAM和NAND都将步入有利的价格环境。</p><p>如今，随着美光将于6月25日公布2025财年第三财季财报，投资者可能开始思考应该期待些什么。</p><p>美光在第二财季的财报表现平平，显示出利润率依然承压，并提供了预期之中的第三财季业绩指引，继续显示疲弱迹象。然而，市场普遍预期公司管理层将在财报中展望一个乐观的2026财年前景，这有望成为催化剂，推动投资者重新涌入该股，随着内存周期重新加速上涨。</p><p><strong>期权策略：看涨价差（Bull Call Spread）</strong></p><p><strong>策略结构</strong></p><ul style=\"\"><li><p>买入 2025年7月11日 到期的 $115 看涨期权（中间价约 $8.38）</p></li><li><p>卖出 2025年7月11日 到期的 $120 看涨期权（中间价约 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spread）等期权策略成为把握美光、台积电等公司上涨潜力的有效方式。在估值压力影响英伟达表现的背景下，市场对“二线”芯片股的战术布局日益升温，尤其是在AI热潮和贸易政策利好共同推动的广泛半导体反弹中。美光：投资者押注2025年第四财季与2026财年强劲增长$美光科技公司(Micron Technology, Inc., MU)$ 的股价在过去几个月大幅上涨，此前由于关税不确定性和NAND闪存价格疲软，该股年初曾遭遇重挫。如今诸多利好因素开始汇聚，为公司在2025年底至2026年初创下历史新高业绩奠定基础，特别是在存储周期全面启动的背景下。即使在近期上涨之后，市场对其未来的信心依然强烈。尽管宏观经济因素在美光股价的反弹中确实发挥了重要作用，但另一大关键催化剂则是即将到来的“内存超级周期”。尽管近期业绩受到NAND供过于求的拖累，但内存市场正逐步接近一个拐点，DRAM和NAND都将步入有利的价格环境。如今，随着美光将于6月25日公布2025财年第三财季财报，投资者可能开始思考应该期待些什么。美光在第二财季的财报表现平平，显示出利润率依然承压，并提供了预期之中的第三财季业绩指引，继续显示疲弱迹象。然而，市场普遍预期公司管理层将在财报中展望一个乐观的2026财年前景，这有望成为催化剂，推动投资者重新涌入该股，随着内存周期重新加速上涨。期权策略：看涨价差（Bull Call Spread）策略结构买入 2025年7月11日 到期的 $115 看涨期权（中间价约 $8.38）卖出 2025年7月11日 到期的 $120 看涨期权（中间价约 $6.13）期权代码：‌$MU 跨價 250711 115C/120C$  ‌净支出成本（权利金）： 约 $2.25 每组价差组合关键指标最大收益： $5.00（两个执行价之间的差值） - $2.25（净支出） = $2.75 每组（收益率 122%）盈亏平衡点： $115 + $2.25 = $117.25为什么这个策略可行该策略在限制初始投入成本的同时，也限定了潜在收益的上限。当财报发布后美光股价上涨至 $120 以上时，将从中获益。台积电5月营收因AI需求强劲大增39.6%$台积电(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., TSM)$，作为英伟达和苹果的主要芯片代工厂商，公布5月营收同比增长39.6%，原因是面对日益加剧的贸易不确定性，企业提前囤积芯片。受此提振，台积电股价周四上涨2.6%。台积电5月营收达新台币3,205亿元（约合107亿美元），虽然环比较4月的48%增幅略低，但仍表现强劲。分析师普遍预计台积电第二季度营收将同比增长39%。不过，5月营收相较4月仍下滑了8.3%。台积电首席执行官魏哲家上周向股东重申，公司2025年营收将以美元计价实现中段20%范围的增长。他表示，AI芯片的需求仍持续大于供应。期权策略：看涨价差（Bull Call Spread）策略结构：买入7月11日到期的 $215 看涨期权（权利金 $6.71）卖出7月11日到期的 $230 看涨期权（权利金 $2.15）合约代码：‌‌$TSM 跨價 250711 215C/230C$  ‌策略逻辑：该策略押注台积电接近技术阻力位 $212.55，以及分析师平均目标价 $218.45 的价位。关键指标：最大利润： $1015盈亏平衡点： $219.84","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":111,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}