社区

大家晚上好，我是刀哥。

今天安克创新有一定的调整。我前面直播提到过，因为不少资金想进来参与配置可转债，所以之前走势不错。今天这些短线资金可能就跑了，因为有一些调整。这是正常的。

可转债今天我也在会员内部做了提示，大家基本上都做了顶格配售。挺好。收盘看了下中签率大概是十万分之级别的。太低了。

我特别提下创新药的机会。昨天直播也提到了。今天也有同学问我要不要上车。我个人的看法是，再等等，会稍微先买一点点观察仓。如果不调整我就暂时先不考虑。

之前我们提到AH溢价图显示，要么A股补涨，要么港股补跌，现在看港股在调整，以及部分板块都在调整。短时间有一些压力正常。

但是广发的新策略提到，未来AH溢价率有可能再收窄。这是有可能的。如此，对港股是好消息。还有我有提到，未来1年美联储处在降息周期中，对香港市场来说，会增加流动性，这个也是相对的利好港股。

总之，港股经过多年的调整，我认为今年的机会不可能就是只到现在，只是短期因为涨幅多了，有点调整。

恒生指数年线图。

另外说下国内的5月份的一些CPI/PPI等基本面数据也不太好。我们还在低循环增长中，大家需要更加的耐心。

其实很多都在期待我们的一些政策的空间，但短时间看，很难。

我们现在深谙如何做预期。我之前总结过一句话：

美不动我不动、美动了我再动。之前4月初美国有了关税问题，我们也是马上就跟进了。

所以中美之间的关税会影响很多。

因此这样的情况之下，大家要有个大概的框架性的认知：

1）底部有共识，无论什么样的情况，3100的底是夯实住了，未来再有这样的机会，就不用犹豫；

2）区间有震荡，大概就是3100-3500之间。

3）高位很难上。缺乏政策面、基本面的支持，A股高位有点难。且最重要的是，只要拉起来，大家包括GJD都有共识性的卖。请问谁愿意做多呢？这是当前A股最难的地方。

其他：

昨天有会员同学给我留言，希望我能把公开直播中的AI总结版的精华版发一发。

可以的，没问题，后面有了以后，我等出来以后，总结以后，就发到这里大家可以看看。而且发到这里有个好处是大家可以直接听语音。

大家的需求我尽量满足。

主题:港股行情中，还有哪些能配置?

主讲人:柳叶刀财经

开始时间:2025-06-15 20:13:13

时长:约3小时1分钟

重点内容

1.港股的整体机会

港股未来一年受益于美联储降息周期流动性将显著增强。美元贬值和港币被动升值的联系汇率制度，使得香港市场资金流动性增加。金管局通过注入港币维持汇率稳定，进一步推动市场活跃。港股估值仍处于历史低位，具备长期投资价值。

恒生指数、恒生科技指数、恒生消费指数等估值较低，吸引力较强。创新药、消费、科技等板块具备较大潜力。港股市场的活跃度显著提升。权重股(如汇丰、腾讯)搭台，小盘股和新消费股唱戏。新上市公司(如宁德时代)吸引全球资金关注。

2.创新药的投资机会

创新药板块经历了3-4年的下跌，目前估值处于历史低位。当前市盈率约为20-30倍，具备反转潜力。政策利空出尽，行业迎来政策呵护。创新药管线储备丰富，出海机会显著。中国创新药管线数量首次超过美国，全球占比达31%。美国公司对中国创新药管线需求旺盛，推动行业增长。

老龄化社会和国内黑求增长为创新药提供长期支撑。

3.美债与美元资产配置

美债在当前降息周期中具备吸引力。当前收益率约为4.5%，降息后老债价格有望上涨。美债的稳定性和流动性使其成为全球资金的避风港。

美元贬值趋势温和，未来一年人民币兑美元汇率预期为7.09。美债投资仍具备汇率和利率双重收益空间。

美元货币基金也是短期资金管理的良好选择。

4. 泡泡玛特的投资逻辑

泡泡玛特的核心优势在于IP矩阵和全球化扩展。旗下IP如Molly、Labubu等具备长期生命力。

公司通过独家授权和深度绑定设计师，形成强大的IP生态。

当前估值较高，市盈率约为45-48倍。

未来增长预期强劲，但当前价格不具备足够的安全边际。投资需等待更合理的估值水平。

5.投资心态与策略

投资需注重长期视角和体系构建。在市场低位时逐步建仓，高位时逐步减仓。

通过动态调整仓位实现风险控制和收益最大化。

不追高、不贪婪，注重确定性机会。

投资需耐心等待合适的买入时机。

通过指数基金、债券等工具分散风险。

AI还贴心的做了金句提炼，佩服、佩服。

金句提炼

“投资的核心是耐心等待确定性机会而不是追逐短期波动。”

“港股的未来一年是流动性增强和估值修复的黄金期。”

“创新药的管线储备和出海机会，将成为行业反转的关键动力。”

“泡泡玛特的成功在于IP生态的深度绑定和全球化扩展。”

“投资需要体系和逻辑，慢慢变富才是王道。”

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