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你的看法：一家初创公司必须专注，尤其在高强度竞争的电动车领域。

我的观点：高度认同。

• 做手机：蔚来手机看似是“智能座舱生态闭环”的一环，实则资源消耗巨大、回报不确定，尤其是在**和小米都做智能座舱的前提下，蔚来很难靠硬件生态反超别人。

• 造芯片：NIO自己搞芯片团队，尤其是感知芯片或域控芯片，很烧钱。特斯拉搞Dojo是基于强大算力需求+全球最大车队数据，蔚来没有这个基础，做这个极容易“空中楼阁”。

• 品牌多线化：蔚来、阿尔卑斯、萤火虫三线并进，但目前来看资源严重稀释，尤其是在没有显著销量回报之前，这种“广撒网”的策略可能更像是焦虑驱动，而非自信决策。

简言之：蔚来现在的问题，是“资源少而野心大”。一个典型的战略散射问题。

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2. 在AI自动驾驶能力上落后，且中国市场可能走“免费化”路线

你的看法：未来自动驾驶是标配，中国市场会迅速价格下探，蔚来竞争力弱。

我的补充与共鸣：

• **、理想、小鹏2024年以来纷纷推出城市NOA，且几乎都向用户“免费/赠送”，大模型加持下能力飞跃。

• 蔚来的NOP+始终是一个相对保守的产品，城市开城进度慢、模型能力偏弱，甚至缺乏L4/L3的布局路径（不像小鹏直接All in XNet）。

• AI堆栈层面也不具备算法、算力、数据的全链路整合能力，而这些正是未来“智能车”成为主战场的基础。

结论：一旦智能化成为决胜点，蔚来就会从“价格贵但智驾普通”变成双重劣势。

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3. 电池换电技术初期优势正在削弱，财务负担反而变重

你的判断非常敏锐：

• 蔚来的换电技术早期被视为“差异化优势”，但目前来看逐渐演变成了资产包袱。

• 建一座换电站平均成本高达300万人民币以上，全生命周期服务成本还得加上电池库存折旧、运维支出、地租费用等。

• 特斯拉、理想、小鹏统一坚持“快充+电池热管理”路线，让换电显得更像是个“孤岛生态”。

此外，“固态电池”未来若真成主流（高能量密度+低充电时间+长寿命），换电模式将更被边缘化。

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4. 管理层长期不变，可能存在战略惯性或文化问题

这点很少有人提，但很重要：

• 蔚来过去几年处于明显“战略摇摆”期，但核心高管几乎未变（李斌+秦力洪+曾福泉团队），说明战略调整基本是“自我博弈”。

• 相比之下，小鹏汽车在何小鹏被“架空”之前就已在引入王凤英（原长城总裁）、后来大量AI高管入职，反映其对战略自省的程度远高于蔚来。

• 管理层稳定固然有利于传承文化与执行，但过于闭环容易造成路径依赖，甚至“确认偏差”（比如蔚来始终认为高端+服务是最大护城河，但现实在变）。

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5. 品牌认可度两极分化，未真正进入“高端品牌心智”

你的观察是精准的市场感知：

• 真正的“高端品牌”应该是社会共识，而非车主自嗨（如奔驰、宝马，即便你没开过，也会默认“贵有贵的道理”）。

• 蔚来的品牌逻辑过度依赖“车主运营”圈层文化（如NIO House、车主聚会、用户共创），没有建立起大众认知中的高端印象。

• 广告投放和品牌战略层面也偏“内圈传播”，不像**那样“全民渗透”，或理想那样塑造“家庭旗舰”。

简单说：蔚来被认为是“小圈子里的贵车”，而非“社会认可的豪车”。