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佛系梭哈躺平滚雪球
07-07

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美股定价权之战，散户赢了

2025年上半年，美国散户向单只股票和ETF注入了高达1553亿美元的资金，创下历史同期最高纪录，日均成交量较去年激增45%，同样创历史新高。个股方面，英伟达、特斯拉和Palantir等科技股最受青睐，散户的抄底倾向依然强劲。

美股定价权之战，散户赢了

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left;\">个股方面，<strong>英伟达、特斯拉和Palantir主导了2025年迄今的资金流入。</strong>其中英伟达仍居散户最受青睐股票榜首，特斯拉重新夺回第二位，Palantir则跃升至第四位。</p><h2 id=\"id_318807181\" style=\"text-align: left;\">散户资金流入创新高，个股主导反弹</h2><p style=\"text-align: left;\">Vanda Research数据显示，2025年上半年散户向美国股票和ETF的资金流入达到1553亿美元，创下上半年最强纪录。这一资金流入强度最初由“美国例外论”叙事推动，随后在特朗普就职日前后的大幅回调中，散户展现出激进的抄底行为。</p><p style=\"text-align: left;\">从资金流向结构看，<strong>个股购买成为反弹的主要驱动力。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">虽然ETF购买在过去三年中持续温和增长，但尚未重回2022年上半年的水平。相比之下，<strong>2025年上半年的个股购买量回到了2021年和2023年上半年牛市期间的高点。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/497491c0141cd3a2f1653c6a045387ab\" tg-width=\"500\" tg-height=\"300\"/></p><p style=\"text-align: left;\">这种参与度的提升不仅体现在资金规模上，还反映在每日交易量的激增，<strong>2025年日均成交量较2024年增长了44.5%，创下散户参与度的新纪录。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55eaf0bf758830799324eb6d3a3fc77a\" tg-width=\"500\" tg-height=\"387\"/></p><h2 id=\"id_3651465873\" style=\"text-align: left;\">逢低买入策略依然强劲</h2><p style=\"text-align: left;\">散户的逢低买入倾向在2025年保持强劲态势。</p><p style=\"text-align: left;\">Vanda Research对标普500日变化与散户日净流入关系进行了分析，结果显示，<strong>虽然不如2021年那样激进，但2025年散户的逢低买入倾向仍然很高。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">具体而言，<strong>标普500每下跌1%，散户净流入1亿美元，</strong>虽低于2021年的1.87亿美元，但仍清楚显示出强烈的抄底趋势。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/84db902e3c8e82a1d91df6244c96841a\" tg-width=\"500\" tg-height=\"300\"/></p><p style=\"text-align: left;\">这种现象部分归因于上半年几乎没有出现真正的回调——市场虽曾短暂下跌，但总共只持续了3-4天，其余时间股票一直在反弹。</p><p style=\"text-align: left;\">并且， 当美股上周重回2月高点时，散户活动进一步升温，现金股票净买入84亿美元。6月30日出现需求急剧飙升，日净买入超过30亿美元，达到一个多月来未见的水平。</p><h2 id=\"id_2506738367\" style=\"text-align: left;\">高风险资产受追捧，散户组合表现与大盘同步</h2><p style=\"text-align: left;\">从个股偏好看，<strong>英伟达继续占据散户最受青睐股票榜首，特斯拉重新夺回第二位，Palantir成为最大的上升者之一，</strong>购买量增加58亿美元，排名跃升至第四位。</p><p style=\"text-align: left;\">福特汽车重新进入前20名，很可能受到汽车关税的推动。</p><p class=\"t-img-caption\"><img 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