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$先声药业(02096)$ 两大支柱业务构成其增长引擎：

  一是以先诺欣为代表的抗病毒领域“现金牛”：作为国内首个获批的国产3CL蛋白酶抑制剂，先诺欣在2023年贡献超35亿元营收，尽管2024年新冠疫情平缓导致需求回落，但公司通过拓展“流感+新冠”联合适应症（II期临床已完成），正将其转化为呼吸道病毒感染的常规用药。更关键的是，该产品建立的渠道渗透能力（覆盖全国90%三级医院），为后续抗病毒管线（如RSV抑制剂）铺路。

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二是肿瘤领域的“管线梯队”：核心产品恩度（抗血管生成药物）年销售额稳定在15亿元以上，而生物药管线进入收获期——PD-L1单抗（SIM0237）治疗小细胞肺癌的III期临床已完成入组，预计2025年Q4提交NDA；CDK4/6抑制剂（SIM0335）在HR+/HER2-乳腺癌的II期数据优于同类产品，有望成为差异化竞品。