浅谈投资港股需要注意的问题
进入2025年以来，香港股市成为了全球股市中最靓的崽。
各类因股市而造富的故事，吸引着各类投资者们。最近还听说周边有人卖了几套房子去炒港股的...可见其疯狂。
今天就简单聊聊港股投资方面的经验：
虽然都是股市，但不同市场却有各自的特点，这是由于其上市股票的主要类型，投资者结构，成交量及流动性，资本市场相关政策和制度等决定的。这些因素会影响市场的整体估值等，所以不应以A股经验套用到其他市场，而是要熟悉当地市场的具体情况。顺应着来做投资。总结我个人的港股投资经验，在投资港股时，需要主要以下几个点：
一、港股的估值水平一般相对较低，A股相对于港股有较高的溢价，其原因是有较多的。主要是:1.港股成交量低，流动性较差；2.港股以机构投资者为主；3.港股有成熟的做空机制，机构可以从做空中赚钱，从而压低股价。
二、虽然港股估值低，但它却很难回归正常估值，所以低估值是港股的常态。特别是一些中小股票PB仅0.2~0.5，但股价就是很难涨，看似便宜却很难在上面赚钱。这可以说是低估值陷阱，最好不碰类似股票
三、由于港股市场成交量低，所以只有那些受资金青睐的板块和主题能持续上涨。而其他多数股被边缘化，这个特征很强，所以只要不是买市场热门板块，买其他股基本上是坐冷板凳。这种持续上涨的板块多是经营周期向好，净利高增的。一般也持续很久，股价有翻多倍可能。
四、由于有做空机制，在公司业绩不好时，股价跌幅会比A股更大，但如经营转好，股价亦有更大的涨幅。整体来说，港股股价弹性很大，在其中抓多倍股要比A股容易得多。当然如果业绩周期不好，也应更谨慎，小心不要硬扛，要及时止损。有时候你觉得已经到地板价了，结果下面还有负1楼、负2楼。因为可以做空。如我最近买恒科做空etf，期权流动性太差
五、港股机构投资者占比更大，拥有市场定价权。机构会遵从价值投资准则更多一些，所以顺着公司、行业的经营周期来做。经营向好，则做多；经营向差，则做空。由于经济周期一般是长期的、单向的，所以看到港股股价，多呈单边走势；如在长达一两年时间里单边向上，后面经营反转，又单边向下鲜有反弹。这种股价走势中，技术面指标、浪型等基本失效。
六、港股成交量低，很多股票已被边缘化，每天成交量仅几十万不到，流动性很差，所以经常会看到一些股某天突然暴涨或暴跌，这种股投资风险极大，此外，这种股还有个特点是大股东持股比例极高，市场中流通盘很少。在港股投资中，应避开这种股票，尽量做在市场中有知名度的股票。有一些小股票、仙股一天暴跌90%都是常见的，投资风险很大。
七、港股没有涨跌幅限制，因此对于突发性事件（包括业绩公布等）的股价反应会非常迅速，一天涨百分之几十甚至翻倍（比如：3月26日恒大汽车午后突然直线拉升最高涨223%），港股的股价变动是短期而激烈的，可能对于突发事件的影响一下子反应到位、甚至过度，以我来看，不要去追涨杀跌，不要尝试去抓住这种机会，风险是非常大的。虽然港股当日买卖，利于纠错。但我认为这不是很好的投资机会和投资方式。
八、港股股价的上涨一般会有一个“契机”，让市场有充足的理由做多才行。如业绩增长，行业周期，销售数据等。不然会遭遇不小的空头力量，所以掌握这个契机还是非常重要的。相对来说，这种股票更容易走出独立行情，没有这个契机和理由，股价很难回归或持续上涨。这个契机一般是基本面，这种最好，最具持续性。而A股的契机则更多样化...
九、由于港股股票无涨跌幅限制，因此若做长期投资就别乱卖，想去做波段，这样很可能丢失某一天大涨的利润，到时候追悔莫及。比如业绩预告或某突发性利好事件的公司。因为在周期向好过程中，一定会偶然突发各种利好事件新闻，挑起市场的做多情绪，导致突然大涨。如果此时卖掉做波段就会搞得很尴尬，买也不是，不买也不是，错失很多利润。
十、投资港股、美股基本上可忽略技术性指标，其适应性差准确度很差，其原因在上面说的第5点第7点。
总体来说：大致来说港股做价值投资是非常不错的，既然做港股，那就要去熟悉它的一些特征。如果看好某板块或行业，特别是困境反转类、周期类的港股，是可重点关注的，其股价弹性更大，涨幅更大一些。
港股的机会很多，是不能忽视的市场，尤其是像互联网类公司，A股是没有这类股票的。一些消费品公司、创新药公司、新科技类公司也是在港上市的较多。
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