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本周的消息主要有两个，一个虚的一个实的。虚的是市场传闻鲍威尔会因某个事而辞职，之所以说是虚的消息，一来是因为鲍威尔就剩那么点任期，辞职实在没必要，二来这个事本身更像是在程序上找理由的一种试探，成功率很低。如果美联储主席真就因这点事而辞职，那足够动荡美国的金融体系，兹事体大还是别盲目猜测。实的消息就是特朗普在关税谈判期限快临近时，率先发难分别向贸易国家发函要求加征关税，促使他国尽快确定贸易谈判协议，由于目前还没有大国出来硬刚，所以市场反应一般，就连欧盟也将关税反制措施延迟至8月1日施行（实际上为谈判拖点时间），不过不管最终谈判结果如何，市场逐步加大对通胀上升的关注。

关税恶化导致通胀问题

关税导致全球供应链重构，重构过程中成本必然上升，通胀预期一旦起来，市场总会先囤为敬，因为毕竟后续成本越来越高，越早买就越有优势，从而出现囤货现象推升大宗商品价格，最近的白银铂金等工业属性金属就是受关税影响最明显的品种，相信若关税问题持续，无需美联储降息，在经济出问题前，大宗商品也会有相对强势的表现。

而原油是通胀的龙头，尽管OPEC+增产以及特朗普期望打压油价，但实际上以伊冲突和谈所导致的油价下挫也未能击穿前期油价低点，说明若没有实际性的大幅增量介入，油价已然难以下跌，而且5-6月份见底也符合油价见重要低点的时间特征（2020年时间点类似），所以虽然经历了以伊冲突的过山车，但原油目标至今仍认为有机会破百，一旦油价飙升，没涨的大宗商品也会带来跟随的机会。

至于农产品难有整体性，豆油棕榈油在特朗皮生物能源政策和油价联动的支持下仍是领跑的品种，大豆、小麦、玉米中也只有大豆更有上涨的看头，其它品种受关税影响大，上涨动力较弱。

而贵金属方面，白银很快就触及我此前预计的40-50区间，在此很难说能不能追高，毕竟现在的行情波幅经常超预期，或许白银能涨更猛，但摆动也大，建议大家还是尽量使用可风控的工具如期权来进行交易。至于黄金，还是避险属性仍偏强，目前没啥技术形态可言，属于两个方向都能突破的范畴，估计会是整个市场的共振带来方向，跟随便是。

$NQ100指数主连 2509(NQmain)$ $SP500指数主连 2509(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2509(YMmain)$ $黄金主连 2508(GCmain)$ $WTI原油主连 2508(CLmain)$