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国际咨询巨头普华永道（PwC）近日发布了其备受瞩目的《2025-2029年全球娱乐与媒体行业展望》报告。报告核心观点指出，人工智能（AI）在广告领域的革命性应用，将成为驱动全球娱乐与媒体产业未来增长的绝对核心引擎。普华永道预测，得益于此，该产业总收入将以3.7%的复合年增长率稳步扩张，到2029年其市场规模将达到惊人的3.5万亿美元。

经济逆风下，广告成行业“压舱石”

报告分析认为，当前全球经济正面临通货膨胀和贸易政策摇摆带来的不确定性，这直接导致消费者开始收紧非必要开支，对娱乐订阅、电影票房和数字媒体消费构成压力。在这一背景下，广告的战略地位变得前所未有的重要。普华永道美国娱乐与媒体行业主管合伙人Bart Spiegel指出：“当个人和家庭面临宏观经济压力时，广告收入开始成为补贴内容成本、降低消费者负担的关键。” 广告不再仅仅是收入来源，更成为了稳定行业、对冲风险的“压舱石”。

数字化与AI融合，重塑收入格局

AI技术与超个性化（hyper-personalization）的深度融合，正在彻底改变广告的投放效率与效果。报告用数据描绘了这一趋势：

数字广告主导地位强化：2024年，数字广告已占据总广告收入的72%，预计到2029年，这一比例将攀升至80%。

联网电视（CTV）广告爆发：随着用户参与度的提高，由广告支持的流媒体服务日益普及，联网电视的广告收入预计将在2029年达到510亿美元。

视频游戏成新增长极：视频游戏产业的收入同样表现强劲，预计到2029年将增长至约3000亿美元，其内置广告和虚拟商品销售潜力巨大。

整体而言，这一由AI驱动的增长趋势将显著利好一批处于行业核心地位的美国公司。从提供核心广告技术的谷歌 $谷歌(GOOG)$ 和 $Meta Platforms, Inc.(META)$ ，到为AI提供底层算力支持的英伟达 $英伟达(NVDA)$ 、微软 $微软(MSFT)$ 和亚马逊（Amazon），再到将广告融入流媒体服务的Netflix、迪士尼（Disney），以及在蓬勃发展的游戏市场中获益的微软和艺电（EA），这些企业都将凭借其在技术、平台和内容领域的优势，在这场行业变革中占据有利位置，分享增长红利。

普华永道最后总结道，娱乐与媒体行业向来是技术创新的前沿阵地，但面对未来，企业必须“保持敏捷和前瞻性，积极拥抱变革”，才能在这个奖励创意和定制化内容的新生态中满足消费者，并最终脱颖而出。

AGIX业绩观察：龙头股强势领涨，抵消半导体板块颓势

AGIX指数 $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 在最近一个交易日表现呈现显著分化。从板块来看，基础设施（Infrastructure）和应用（Application）板块分别微涨0.34%和0.25%，而半导体（Semi）板块则微跌0.01%，表现疲软。

指数的上涨动力主要源于少数几只龙头持仓的强劲表现，其中Vertiv（VRT）大涨5.04%，Cloudflare（NET）上涨3.57%，特斯拉（TSLA）上涨3.52%，Palantir（PLTR）上涨2.54%，以及Datadog（DDOG）上涨2.24%，这五只股票是对指数上涨贡献最大的持仓。然而，部分权重股表现不佳，对指数形成拖累，特别是ServiceNow（NOW）和SK海力士（SK Hynix），分别下跌了2.75%和2.27%。