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$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$

本篇文章先叙述下Palantir的最新业绩，然后按照最新的全年业绩指引，以及之后的假设来预估Palantir的估值，最后下个结论，当然这只是个人的观点。

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 8月4日，Palantir公司在美股盘后发布了二季度业绩，8月5日收盘涨幅为7.85%，最新市值为4089.02亿美元。该公司股价从2023年开始上涨，具体涨幅为：2023年+167.45%，2024年+340.48%，2025年至今+129.10%，可以看到市值涨幅巨大。

2025年第二季度业绩

总收入同比增长48%（高速增长），环比增长14%，达10.04亿美元，在GAAP标准下净利润为3.27亿美元，利润率33%，在GAAP标准下每股收益（“EPS”）0.13美元；经营现金流5.39亿美元；调整后自由现金流5.69亿美元，公司账户上现金、现金等价物和短期美国国债总额60亿美元。

营业收入按照国家分类：

美国收入同比增长68%（高速增长），环比增长17%，达7.33亿美元，占比73%，美国这边收入是Palantir的大头。其中美国商业收入同比增长93%（高速增长），环比增长20%，达3.06亿美元，美国政府收入同比增长53%（高速增长），环比增长14%，达4.26亿美元。

虽然Palantir的季度营收都是高速增长，但是营收的具体值都较小，二季度为10亿，我认为业绩增速很重要，但是具体数值也很重要。下面的CEO的评价就落在收入增长。

Palantir Technologies联合创始人兼首席执行官Alex C. Karp评价：

“这是一个非凡的季度。我们持续见证人工智能杠杆带来的惊人影响。我们的'40法则'得分达到94%，再次远超该指标。美国业务同比增长飙升至68%，美国商业业务同比增长攀升至93%。我们预计将实现公司历史上最高的季度环比收入增长，相当于同比增长50%。”

业绩指引

对于2025年第三季度，我们预计：

收入将在10.83亿至10.87亿美元之间。

调整后运营利润将在4.93亿至4.97亿美元之间。

对于2025年全年：

我们将收入指引上调至41.42亿至41.50亿美元之间。

我们将美国商业收入指引上调至超过13.02亿美元，增长率至少为85%。

我们将调整后运营收入指引上调至19.12亿至19.20亿美元之间。

我们将调整后自由现金流指引上调至18亿至20亿美元之间。

我们仍预计今年每个季度都将实现GAAP运营利润和净利润。

估值

既然公司已经盈利了，那么就来给该公司估值，估值也很简单就是pe：

按照Palantir最新全年业绩指引：41.42亿美元至41.50亿美元区间，此前预期为38.9亿美元至39亿美元。

给它35%的净利率，那么2025年利润为14.5亿，那么以目前市值来看2025年pe为282。

那么接下来预测2026年利润同比2025年翻倍：29亿，那么以目前市值来看2026年pe为141。

那么接下来预测2027年利润同比2026年翻倍：58亿，那么以目前市值来看2027年pe为70.5。

综上所述，目前pltr的估值的确很高，那么未来是否为实现翻倍增长（假设）呢？这个需要跟踪，不过在我个人看来这个位置不值得了。（树不能长到天上去）

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