培力农本方获专利许可，资本协同驱动估值重构
近日，培力农本方（01498.HK）近期宣布以股权对价获取类风湿关节炎创新植物药专利（BN101E项目）独家不可转让许可，并同步引入第三方资金支持商业化，此次组合式操作不仅优化了资产结构，更彰显了管理层前瞻性布局与资源整合能力，为公司估值重构奠定基础。
7月25日，通过向控股股东陈宇龄控制的BAGI Research Limited发行约9348.8万股（每股0.43港元，总价4020万港元），培力农本方以零现金方式获得BN101E项目的全球独家授权。该项目利用北美传统用于消炎与治疗关节炎的植物所萃取的化合物开发，临床前数据显示其可显著抑制关节炎症及减少软骨破坏，并定位为当前一线药物甲氨蝶呤的替代疗法，有望降低免疫抑制副作用。目前，BN101E项目已获加拿大二期临床试验批准，并向美国食品药品监督管理局提交临床试验前申请，可见其国际化开发路径十分清晰。值得一提的是，使用该专利开发的药物不限于中药，也可用于传统的西医实践，意味著其可同时满足中西药市场需求，具有较大的商业想像力。
战略层面，此次专利交易与外部融资形成紧密协同。培力农本方引入Providence Discovery Fund的子基金，以0.43港元同价认购4,651.2万股新股，募资约2,000万港元用于BN101E的商业化推进。这不仅为高投入的药物研发提供专项资金保障，更通过引入专业机构投资者分散风险、增强市场信心。
目前，培力农本方在香港中药配方颗粒市场保持领先，而此次布局更是直击传统业务瓶颈。BN101E项目锚定的类风湿关节炎领域发展前景广阔，国家自然科学基金委员会（NSFC）研究进展报告显示，类风湿关节炎全球患者超3,000万，植物药因安全性高、成本低成为研发热点，潜在市场广阔。若相关药物在欧美获批，公司或将从区域性中药制造商升级为全球创新药参与者，进一步打开增长空间。
综合来看，此次交易的本质是公司管理层主导的一次高效战略资源重组，是公司管理层在传统中药业务外建立起以全球市场为目标的创新增长极，长期估值中枢上移值得期待。
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