根据最新的分析报告，富国银行（Wells Fargo）下调 PRCT 目标价的核心原因，以及其他机构的类似举动，主要集中在以下两个方面：
1. 系统更换的预期落空
这是富国银行下调目标价最直接的原因。
管理层预期调整： 公司管理层在最近的财报电话会议中表示，他们预计 2025 年下半年不会有任何旧系统的更换订单，这与之前预期的大约 10 个系统更换有所不同。
分析师模型的调整： 富国银行指出，由于公司大多数已安装的系统使用年限只有三年左右，而其预计的系统寿命为 5-7 年，因此他们下调了对系统更换周期的预测。尽管这并不影响公司在“新医院”（即首次安装）方面的销售前景，但它改变了分析师对未来几年收入构成和增长速度的建模。
简单来说，华尔街的分析师们正在重新评估公司的“经常性收入”来源，发现其中一个重要的组成部分——系统更换和升级——的实现时间比他们原先预期的要晚。
2. 宏观环境和估值重估
除了具体的业务数据，市场对 PRCT 的整体看法也在发生变化。
增长预期放缓： 虽然公司收入仍在强劲增长，但增长率正在从过去三年 51% 的历史水平，预计放缓到 2025 年底的 40%。尽管这仍然远高于行业平均水平，但对于一家尚未盈利的高速增长公司来说，任何增长放缓的迹象都会引起估值上的担忧。
盈利挑战： 正如之前所讨论的，尽管公司毛利率在提升，但仍然处于亏损状态。分析师们似乎对公司何时能实现盈利变得更为谨慎。
总结来说，富国银行等机构下调目标价并非是对 PRCT 基本面的彻底否定，而是基于更保守的预期进行的一次“估值重估”。
异动解读 | PROCEPT BioRobotics盘中大跌8.08%，多家券商下调目标价
周四盘中，PROCEPT BioRobotics股价大幅下挫8.08%，主要受多家华尔街分析师下调目标价的影响。据报道，杰富瑞将PROCEPT BioRobotics的目标价从60美元大幅下调至51美元，Leerink Partners将目标价从90美元下调至83美元。分析师普遍下调目标价反映出他们对PROCEPT BioRobotics未来增长前景的担忧。目前尚不清楚是否有其他具体因素影响公司基本面，但多家机构不约而同下调目标价无疑给PROCEPT BioRobotics股价带来了巨大压力。
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