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2025年8月8日，上海重塑能源集团股份有限公司（02570.HK，以下简称“重塑能源”）公布了截至2025年6月30日止六个月的中期业绩。面对氢能产业加速发展的市场环境，重塑能源依托技术创新与全球化布局，实现了业务结构持续优化，亏损幅度显著收窄，并在氢燃料电池系统及海外市场取得突破性增长。 一、总收入稳健增长 海外与氢燃料电池系统双引擎发力 报告期内，公司总收入保持稳健。其中，氢燃料电池系统销售收入同比大幅增长141.8%至7,682.7万元，占总收入比重显著提升，体现了核心产品竞争力的快速释放。 在区域结构上，海外市场表现尤为抢眼，收入同比激增360.3%至1,101.8万元，得益于公司在核心技术、批量交付能力及多元应用场景上的持续拓展。 财务表现方面，毛利亏损约1,345.5万元，同比收窄22.5%，毛利率有所改善；公司拥有人应占亏损约3.327亿元，同比减少28.7%，反映经营效率明显提升。经营活动现金流净流入达9,510万元，上年同期为净流出；现金及现金等价物余额较年初增长19.0%至10.511亿元，为研发与市场拓展提供了充足资金保障。 二、技术迭代与产业链布局推动商业化落地 公司在研发投入上持续加大力度，提升了燃料电池系统在可靠性、耐久性、功率等级及功率密度等核心指标上的优势，满足更极端工况下的应用需求。 在产品迭代方面，新一代燃料电池系统Sirius系列实现量产落地，有效降低原材料和制造成本，提升市场竞争力。研发策略上，公司通过精简非核心投入、聚焦重点产品线，提高了人均产出效率。 应用场景拓展上，公司深耕国内氢能示范城市群，推动中长途氢能重卡的规模化商业运营，并积极布局发电、船舶、非道路车辆等领域。在香港，重塑能源参与的跨境旅游客运、工程发电等氢能试点项目已获原则性审批，首批燃料电池洗街车已投入运营。 产业生态建设方面，公司牵头的宁夏太阳山氢氨谷源网荷储一体化项目（一期）及宁夏银川高新区1.2万吨绿氢制储输用一体化示范项目，成功入选国家发改委第二批《绿色低碳先进技术示范项目清单》，标志着公司在绿氢产业链一体化布局上取得阶段性成果。 三、展望未来 把握氢能黄金期 实现高质量增长 重塑能源管理层表示，未来公司将持续推进符合市场需求的技术研发与产品迭代，深化从制氢到应用的全链条布局，确保在氢能产业商业化加速的过程中占据优势位置。公司将利用政策红利和市场机遇，加快多场景落地，推动氢燃料电池在交通、能源、工业等领域的广泛应用。 在行业层面，全球氢能产业正处于政策与资本高度关注的窗口期，尤其是在绿色低碳转型的大趋势下，氢能有望成为能源结构优化的重要支撑。随着海外业务扩张、产业生态完善及行业标准体系逐步成熟，重塑能源有望进一步巩固市场地位，并实现可持续盈利，为投资者创造长期稳定的价值回报。 $重塑能源(02570)$