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$银诺医药－Ｂ(02591)$ 作为新规后首股，选择了机制B（公开发售比例固定10%，不回拨），这一分配方式直接导致公开发售部分超额认购5364倍，成为2025年港股第二大“超购王” 。尽管散户参与热情高涨，但中签率仅0.5%，远低于旧规下热门新股的平均水平 。这一结果体现了新规的核心导向：提高机构投资者定价权，弱化散户博弈空间。

从机制设计看，新规要求发行人至少将40%股份分配给建簿配售部分（机构投资者），并允许发行人自主选择公开发售比例（10%-60%） 。银诺医药选择最低10%的公开发售比例，使得机构投资者获得绝对主导权（国际配售占90%） 。这种分配模式虽能提升定价效率，但也加剧了散户的“打新内卷”——26万投资者争夺365万股，平均每人仅能获配0.014股 。

这个应该是这几年目前中签率最低的新股，甲尾20%中签率，乙头30%中签率，顶头只有66%的中签率。现在这个中签率玩公配，光有资金都没用，还得有账户优势，搞一堆顶头槌或者大乙组来认购才行。光是一个账户打到顶头槌还得靠抽签。现在新股散户难赚到钱，都给国配机构赚去了。毕竟国配机构拿了90%的货，国配这个领域你要玩的透才行，很多人散户甚至机构对于国配想法太天真了都不理解这些东西的。以前公配散户打新能随便赚钱的时代结束了，现在打新又迎来一个新时代。

银诺医药上市首日高开285.44%，报72港元，瞬间拉到74.00港元后回落，一手账面收益超1万港元，

暗盘涨幅亦达274%，成为2025年港股表现最亮眼的新股之一. 银诺医药的分配与走势，是港股IPO新规的“压力测试”样本。其高超购、低中签、首日暴涨的表现，既验证了新规下机构定价权的提升，也暴露了散户参与度下降和估值泡沫化的风险。对于投资者而言，需警惕短期情绪退潮后的估值回归。果然上市之后高开低走，现在价格就50了。

回顾银诺医药-B(02591.HK)暗盘情况：

银诺医药-B(02591.HK)辉立暗盘以最低点37.60港元高开，拉到最高点71.45港元就回落，降到68.60港元后又震荡上冲，尾盘以70.00港元报收，涨幅为274.73%，振幅181.21%，成交1.39亿港元。

银诺医药-B(02591.HK)买盘席位有9633、0866，0085、,0162、0950等，9633散户居然买的最多，足以可见市场多么的疯狂。我这暗盘85块钱在xc能走掉，已经是非常不错了。

看看银诺医药-B(02591.HK)配售情况！

银诺医药-B(02591.HK)招股最终定价18.68港元一口价，6.83亿港元的募资，85.33亿港元的总市值，H股市值78.51亿港元，发行比例8.00%。

配售情况：256072人认购，这次公配5341.66倍，十分火热，由于按新规机制B，无回拨比率，国配有10.67倍，一手中签率0.50%，认购0手才必中0手，同时乙组22660人申购，其中顶头槌申购2142张，获配率0.01%-0.02%，和大a新股中签率差不多了，好在港股可以10倍融资的，a股只能是现金认购。

银诺医药-B(02591.HK)组官方披露的中签名单里有7725人中签200股，有1414人顶头槌认购中签200股，还有728人顶头槌认购没有中签，真是一票难求啊! 乙组总共中签182.78万股，货值约3414万港元，乙头获配率0.02%，货值约3736港元，顶头锤货约值3736港元，暗盘收盘卖出最多可赚1万港元。

然后看看国配的情况：

银诺医药-B(02591.HK)国际配售总共143人，认购额10.67倍，就这国配还能有10倍！

银诺医药-B(02591.HK)国配货是很分散，前25大承配人上市后所持股份数目占上市后已发行股份总数7.10%。银诺医药-B(02591.HK)这个票稳价人是中信里昂，绿鞋失效。这次难得没看到hl的席位，卖盘里面多半是国配砸盘的，然后暗盘时候散户在cq买入的，这次首日上市也割肉出来了不少，这个回落有点大，涨太多了之后国配全部在抢跑。

相比于银诺，看看中慧国配控制的多好，几个国配主力的货基本上没动，这些国配的机构，完全不是一个格局的。