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特朗普政府正在酝酿一项可能重塑美国产业政策的重大举措，考虑将数十亿美元的联邦补贴转为对芯片巨头 $英特尔(INTC)$ 的直接股权投资，此举或将使政府成为其最大股东。

据媒体报道，特朗普政府正在讨论通过将《美国芯片与科学法案》的部分或全部拨款转换为股权，以持有英特尔约10%的股份。英特尔已被安排获得总额约109亿美元的补贴，用于商业和军事用途，这一金额与收购10%股权所需的约105亿美元资金规模基本相当。

与此同时，日本软银集团已率先行动。根据周一发布的联合声明，软银同意以每股23美元的价格向英特尔投资20亿美元。软银董事长兼首席执行官孙正义(Masayoshi Son)表示，此举反映了其对美国先进半导体制造和供应将进一步扩张的信念，并认为英特尔将在其中扮演“关键角色”。

这些消息引发了市场的剧烈反应。在媒体报道政府可能入股后，英特尔股价周一一度下挫5.5%，随后跌幅收窄，但午盘时分仍下跌超3.6%。而在软银投资消息公布后，英特尔股价在盘后交易中出现上涨。该股之前一周则创下自2月份以来的最佳单周涨幅，累计上涨23%。

在政府的潜在行动浮出水面之前，软银集团已用实际行动对英特尔投下信任票。两家公司在联合声明中称，此次合作旨在“深化双方对美国先进技术和芯片创新的承诺”。

孙正义在声明中称：“五十多年来，英特尔一直是值得信赖的创新领导者。”这项战略投资扩展了软银在美国的投资布局，该布局还包括对人工智能计算的投入。对英特尔而言，引入战略投资者是其证明自身能够重回技术领先地位努力的一部分。

媒体此前报道称，在特朗普与陈立武举行一场会面后，美国政府可能考虑入股英特尔。英特尔股价开始拉升。特朗普此前表示，他与陈立武的会面“非常有趣”。

自特朗普政府上任以来，英特尔的未来问题一直令其官员感到棘手。这家曾经引领行业的公司已在芯片微缩工艺方面落后于世界领先的$台积电 (TSM.US)$，而这些芯片是智能手机和人工智能等设备的核心组成部分。这也使得美国重振芯片制造的努力变得更加复杂。

分析人士表示，联邦资金的支持可能会让英特尔在重振亏损的代工业务方面获得更多喘息空间，但该公司仍面临产品路线图薄弱、难以吸引客户等挑战。

利用看跌期权做多英特尔

当前英特尔现价为23.66美元，我们可以通过卖出2025年9月26日到期、行权价23、权利金116美元的看跌期权（Put Option）来做多英特尔。

这一策略不仅能在英特尔上涨时获利，即使英特尔横盘或小幅下跌，仍然可以依靠权利金赚取收益。

最大收益：

如果到期时英特尔股价高于或等于23美元，期权不会被执行，你保留全部权利金。最大收益为116美元。

最大亏损：

如果英特尔股价跌至0美元，你需要以23美元买入100股，总成本2300美元。减去收到的权利金116美元，最大亏损为2184美元。

盈亏平衡点：

盈亏平衡点为21.84美元（即行权价23美元减去每股权利金1.16美元）。只要到期时英特尔股价高于21.84美元，你就是净盈利。

优点：

• 有限的收益（116美元）在一开始就锁定；

• 较高胜率，只要股价不大幅下跌就能盈利；

• 如果你本来就想买入英特尔股票，这种方式可以降低买入成本。 风险提示：

• 盈亏不对称，最大收益有限，但潜在亏损较大；

• 需要保证金账户支持卖出裸Put；

• 可以考虑在到期前平仓或滚动操作以动态管理风险。