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显卡之王
08-23

这次财报极度的炸裂，前所未见，闻所未闻。数据高的离谱到让人无法相信。

财报前瞻丨英伟达二季报，或用盈利改善+需求强劲再次提振行情

财报有望提供“催化剂”，回调就是入场机会？

财报前瞻丨英伟达二季报，或用盈利改善+需求强劲再次提振行情

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id=\"id_667651264\">二季度展望</h3><p>英伟达预计第二财季的销售额将达到450亿美元，上下浮动2%。而据彭博社数据，分析师普遍预测英伟达第二财季将实现每股收益约1.01美元，销售额约460.91亿美元。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d75cf63c3d3cfa191d055848295046a\" title=\"\" tg-width=\"525\" tg-height=\"60\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/174d67f9c1ca15fadb3757f1e106b46b\" title=\"数据来源：彭博\" tg-width=\"525\" tg-height=\"135\"/><span>数据来源：彭博</span></p><h3 id=\"id_3638991784\">主要看点</h3><ul style=\"\"><li><p><strong>盈利改善</strong></p></li></ul><p>一季度，英伟达调整后净利率下跌至52.77%，主要原因是Blackwell系列产能爬坡和管理研发费用增速较高。本季度由于上述因素都已改善，英伟达的盈利情况料表现积极。</p><p>由于<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>产能扩张，良品率继续提高，以及GB系列的大规模出货摊低单价，英伟达的毛利率也预计比一季度回升。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dd7ca561521c06115190af2d64ae88b4\" title=\"\" tg-width=\"766\" tg-height=\"430\"/></p><ul 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将于8月27日美股盘后发布2026财年第二季度财报。屡创新高之后，8月19日，英伟达出现3.5%的下跌，引发了对AI概念股的高估值担忧。市场急切希望从英伟达最新财报中看到积极因素，再次为市场注入“催化剂”。一季度业绩回顾2026财年第一季度，英伟达整体营收同比增长69%，达到441亿美元，高于市场预期的431亿美元；净利润187.75亿美元，市场预期207.67亿美元；调整后每股收益为0.96美元，市场预期0.93美元。其中，数据中心营收为391亿美元，较去年同期增长73%。来源：英伟达财报二季度展望英伟达预计第二财季的销售额将达到450亿美元，上下浮动2%。而据彭博社数据，分析师普遍预测英伟达第二财季将实现每股收益约1.01美元，销售额约460.91亿美元。数据来源：彭博主要看点盈利改善一季度，英伟达调整后净利率下跌至52.77%，主要原因是Blackwell系列产能爬坡和管理研发费用增速较高。本季度由于上述因素都已改善，英伟达的盈利情况料表现积极。由于台积电产能扩张，良品率继续提高，以及GB系列的大规模出货摊低单价，英伟达的毛利率也预计比一季度回升。四巨头“撑腰”，数据中心业务继续“爆炸性”增长目前市场普遍预期英伟达Q2数据中心营收将达420亿-430亿美元，同比增64%。来自Blackwell系列的收入贡献占比预期在90%或者更高。微软、亚马逊、谷歌、Meta四大巨头本季度的资本开支达880亿美元，其中有约1/4会用于购买英伟达芯片，这是稳固的基本盘。同时，四大巨头纷纷上调了全年的资本开支预期，这也保证了英伟达业绩的持续性。产品迭代带来超预期增量据业内消息，GB200和300系列的订单远超预期，大厂对AI投入保持热情，上下游都继续增加产能来迎接未来的增长，各家财报会议上也都在表达乐观预期。不光是PCB，CPO，甚至液冷，SOFC等相关标的也大幅上涨。鸿海董事长表示，服务器会出现300%的环比增长，显示了Blackwell需求相当乐观。中国市场因素在H20解禁限售后，中国大厂的订单会被纳入本财季营收。按华尔街的估算，英伟达可获得20亿至30亿美元的增量收入。不过在美国出口限制下，许可证获批的具体时间难以确定。英伟达的下季度指引中可能会排除来自中国市场的直接收入，不过，也有值得期待的新进展：据报道，英伟达正在为中国市场研发一款基于其最新Blackwell架构的新型人工智能(AI)芯片，该芯片的性能将比目前获准销售的H20型号更加强大。关注财报会议上是否有对中国业务的特别介绍。大行评级摩根士丹利：维持对英伟达的“买入”评级，将目标价微调至206美元。认为Blackwell GPU供应改善，英伟达拥有持续强劲的客户需求。富国银行：将英伟达目标价上调至220美元，维持“增持”评级。看好其强劲需求和恢复向中国销售H20芯片带来的增量机会。KeyBanc：将英伟达的目标价从190美元上调至215美元，并维持“增持”评级。Susquehanna：将英伟达目标价从180美元上调至210美元，并维持“正面”评级。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NVDA":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":226,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":64,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}