社区

8月28日美国股市标普500指数再创 历史新高和收市新高，道指和纳指同日亦录得上升。美股保持强势正增强了投资者的入市信心和持货信心，现距离美国9月17日美国议息日期越来越近，相信有市场投资者憧憬若真的降息参照2024年走势，或会于降息后股市再有新一轮上涨行情。

----

中国香港及中国内地股市表现

8月29日收市价：

$恒生指数(HSI)$   收报25077.62点，上升78.8点，升幅0.32%

(过去一周下跌261.52点，跌幅1.03%）

恒生科技指数  收报5674.31点，上升30.29点，升幅0.54%

(过去一周上升26.63点，升幅0.47%）

国企指数 收报8947.79点，上升30.86点，升幅0.35%

(过去一周下跌132.14点，跌幅1.46%）

上证指数  收报3857.93点，上升14.33点，升幅0.37%

(过去一周上升32.17点，升幅0.84%）

沪深300 收报4496.76点，上升32.98点，升幅0.74%

(过去一周上升118.76点，升幅2.71%）

深证成指 收报12696.15点，上升124.78点，升幅0.99%

(过去一周上升530.09点，升幅4.36%）

北证50 收报1574.25点，上升19.82点，升幅1.28%

(过去一周下跌26.03点，跌幅1.63%）

科创50 收报1341.31点，下跌23.29点，跌幅1.71%。

(过去一周上升93.45点，升幅7.49%）

一周成交额：

香港 1.79万亿

上海 6.29万亿

深圳 8.47万亿

北京 1644.97亿

-----

运用通道线图判断恒生指数走势：

日线图： 恒生指数过去数月来沿著上升通道线运行，直至8月28日跌穿上升通道线下轴收市，而8月29日重回上升通道线下轴收市

恒生指数自四月下旬开始步入上升通道线，而过去三次出现调整均稳守在上升通道线下轴，只有8月28日此次调整才跌穿下轴通道线。

----

周线图： 恒生指数处于上升通道线中轴之上（中轴支持位24000点）

月线图：

白色下降通道线上轴阻力位26900中点

参考以上通道线图后，若恒生指数能维持于日线图上升通道线下轴之上，上升趋势没变。相反若然恒生指数再度跌穿上升通道线下轴需慎防会出现较深的向调整。

----

观察恒生指数移动平均线走势变化：

日线图：恒指于8月28日跌穿40天移动平均日线下试50天移动平均日线支持位后即见反弹，8月29日更曾上试修复10和20天移动平均日线，最终稳守40天移动平均日线收市。

留意：5天移动平均日线和10天移动平均日线趋势向下，20天移动平均日线向上。若往后日子10天移动平均日线跌穿20天移动平均日线将出现死亡交叉利淡讯号。

8月29日恒指期货夜期上升296点收市，升幅1.18%。 （其中一个原因相信是恒指成份股 $阿里巴巴-W(09988)$  , 阿里巴巴 (BABA.US) 业绩好，带动期货上升，而另一个原因是市场除了是短期技术指标和K线图有转弱迹象外，并未有影响市场投资者信心的坏消息）

----

恒生指数日线图K线图：

从图中所见自7月下旬至今曾升近高位都出现三次利淡转向讯号，而8月28日于跌市日即出现十字星，8月29日升市日即出现倒T形态。

----

综合通道线图、K线图和移动平均线图走势：

现时需观察恒生指数能否重新站上5天和10天移动平均日线，5天和10天移动平均日线趋势能否转向上，由于日线图K线图已出现了三次利淡讯号，须慎防指数会再次跌穿日线图上升通道线下轴再向下走回补4月22日之上升裂口。

-----

观察恒生指数市盈率变化：

参考恒生指数有限公司最新公布的2025年8月份恒指市盈率为12.6倍，对比2020年1月至今的每月市盈率并不算高，看来恒生指数市盈率是处于价值投资水平。

-----

恒生指数有限公司于8月22日公布指数季检结果：

恒生指数加入 ： 中国电信 (00728.HK)， 京东物流 (02618.HK) ， 泡泡玛特 (09992.HK)

国企指数加入： 9992 泡泡玛特

国企指数剔除： 极兔速递-W (01519.HK)

恒生科技指数： 维持不变

指数成份股变动将于9月8日（星期一）生效，本周可留意变动之成份股走势。

从指数成份股季检结果可见泡泡玛特股价经历一段时间大幅上升后被纳入恒生指数，而其1.44%占比更高于大部份成份股，纳入指数基制会否令投资者质疑存著问题？

----

要判断恒生指数走势不应只看恒生指数图表， 最主要观察指数成份股股价走势变化：

腾讯控股 (00700.HK) ， 汇丰控股 (00005.HK) ， 美团-W (03690.HK) ， 中国移动 (00941.HK) ， 友邦保险 (01299.HK) ， 建设银行 (00939.HK) ， 工商银行 (01398.HK) ， 比亚迪股份 (01211.HK) ， 小米集团-W (01810.HK)，阿里巴巴9988

-----

要判断恒生科技指数走势最主要关注指数成份股走势变化：腾讯700，小米1810，阿里巴巴9988，美团3690，比亚迪股份1211， 京东集团9618， 快手-W (01024.HK) ， 理想汽车-W (02015.HK)， 网易-S (09999.HK)， 中芯国际 (00981.HK)， 携程集团-S (09961.HK)， 小鹏汽车-W (09868.HK)

-----

美国股市：(8月29日收市价）

$道琼斯(.DJI)$  道琼斯指数 收报 45544.88点，下跌92.02点，跌幅0.2%

(过去一周下跌86.86点，跌幅0.19%）

标普500指数 (.SPX.US) 收报 6460.26点，下跌41.6点，跌幅0.64%

(过去一周下跌6.65点，跌幅0.1%）

纳斯达克100指数 (.NDX.US) 收报 23415.42点，下跌288.03点，跌幅1.22%

(过去一周下跌82.7点，跌幅0.35%）

纳斯达克综合指数 (.IXIC.US) 收报 21455.55点，下跌249.61点，跌幅1.15%

(过去一周下跌40.98点，跌幅0.19%）

----

道指、标普已连续四个月上升，而纳指更连续五个月上升，翻查过去资料连续六个月上升出现阳烛已是2017年了，因此九月份美股回调机会不少。

美股备兑期权ETF首登场：

相信许多港股投资者对恒生指数 A GX恒指备兑 (03419.HK)/国企指数 A GX国指备兑 (03416.HK)/恒生科技指数 A GX恒科备兑 (03417.HK) 备兑期权ETF并不陌生，8月29日再有一只标普500指数备兑期权ETF 在香港上市，而这只标指备兑期权ETF $AGX标普兑(03415)$  与在美国上市之指数备兑期权ETF 最大分别是毋须要缴纳股息税。

美国股息税收多少？

非美国税务公民，股息税为30%

（税收协定减免：若投资者所属地区与美国签署税收协定（如加拿大、日本等），预扣税可能降至10%-15%19。但中国香港与美国无全面税收协定，默认适用30%税率）

参考美股备兑期权ETF 每年逾10厘股息，不知这只 3415 每年股息都又有多少？

----

现时恒生指数已回到2021年第四季水平，但有几多只指数成份股股价未回到呢？

中通快递-W (02057.HK) , 京东集团-SW (09618.HK) , 阿里巴巴-W (09988.HK) , 药明康德 (02359.HK) , 美团-W (03690.HK) , 创科实业 (00669.HK) , 安踏体育 (02020.HK) , 百度集团-SW (09888.HK) , 舜宇光学科技 (02382.HK) , 新奥能源 (02688.HK) , 申洲国际 (02313.HK) , 领展房产基金 (00823.HK) , 药明生物 (02269.HK), 华润啤酒 (00291.HK) , 港铁公司 (00066.HK), 恒安国际 (01044.HK), 九龙仓置业 (01997.HK) , 中升控股 (00881.HK) , 蒙牛乳业 (02319.HK) , 海底捞 (06862.HK) , 龙湖集团 (00960.HK) , 信义玻璃 (00868.HK) , 百威亚太 (01876.HK) , 恒隆地产 (00101.HK) , 香港中华煤气 (00003.HK)

未回到2021年第四季水平的恒指成份股只有24只，不足总数的1/3，而众恒指成份股中亦有多只成份股升幅大于2021年时恒生指数高位，即恒生指数现时处于25000点水平，原因是部份指数权重股表现欠佳，拖累了恒生指数升幅。

恒生指数由5月至8月连续四个月上升，大家认为步入9月份上升还是下跌呢？

-----

怎看近月民企内房股股价表现？

内房股股价表现乏善可陈，恒生指数已升至25000点，但一众民企内房股如： 碧桂园 (02007.HK)， 合景泰富集团 (01813.HK), 中国奥园 (03883.HK) , 融创中国 (01918.HK) , 富力地产 (02777.HK), 花样年控股 (01777.HK)表现极差，而于7月份宣布成功境外债务重组的 世$世茂集团(00813)$  ，股价更由7月下旬高位0.92 港元 下跌逾六成，过去十多年内房地产是支持实体经济发展的主要行业之一，房地产涉及多个行业亦支持就业率，那当前内房股表现反映什么呢？

民企内房股债务问题已困扰了数年，但央企内房股却没有出现债务违约问题，原因何在？是因为央企内房股背景优，所以金融机构愿意正常放贷，民企内房股想融资却非常困难？

若然民企内房股债务问题继续纠缠下去，如果股市现水平却能够继续上升，真是股民之福。

王子现持有813 世茂集团，短期不寄予厚望，只能看长线能否翻生。

从世茂集团 2025年8月份业绩可见已提取白名单贷款4.51亿元人民币，对于数千亿的房地产足够吗？

民企内房股债务问题沉重，企业融资困难，想步出难关，除非银行愿意低息借贷，楼市措施继续优化。

----