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刚刚过去的8月，历年来都是澳股市场最重要的时期，澳大利亚上市公司会高密度集中披露25财年或上半财年财报，今年8月，在降息预期提升，以及财报季的带动下，澳股大盘ASX 200指数创下历史新高，一度突破了9000点大关。距离2024年7月突破8000点仅过去13个月。

图片来源：Tradingview

澳股大盘的主导行业

ASX 200指数 $标普/澳交所 200指数(XJO.AU)$，是澳大利亚基准股市指数，由澳大利亚证券交易所（ASX）上市的最大200家公司按市值组成。作为关键绩效指标，该指数约占澳大利亚股市总值的80%，使其成为衡量澳大利亚经济整体健康状况的可靠指标。

ASX 200不仅仅是一个统计指标，更是澳大利亚经济格局的重要晴雨表，也是寻求广泛市场敞口的投资者的关键工具。ASX 200在澳大利亚金融生态系统中具有多重关键功能，该指数提供了一个标准化尺度，投资者可以据此比较个股或整个投资组合的表现。

ASX 200根据全球行业分类标准（GICS）将其成分公司分为11个不同的板块，为投资者提供了澳大利亚经济格局的结构化视图。

• 金融板块是最大的行业，由“四大银行”主导。这些机构共同约占整个指数的近32%，带来了显著的集中性。行业市值在股市中巨大占比，也意味着行业对澳洲股市整体表现巨大的影响力。

• 材料板块的市值是澳股中第二大，占指数市值的20%左右，以BHP和RIO等矿业巨头为首，此前长期为澳股中最大的板块，但由于近几年大宗商品价格的承压而退居第二。该行业的突出地位反映了澳大利亚作为全球资源强国的地位。

• 其他行业市值在指数的占比均不超过10%，工业、医疗、消费等板块占比在8%或以上，也是对指数贡献较大的行业。值得注意的是医疗健康行业，此前是澳股中第三大板块，但财报季导致行业公司市值大幅下跌，地位也下滑至澳股中的第四大板块。

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8月财报季表现

8月，ASX 200指数单月上涨了2.6%，创下16年以来最佳的8月表现，澳股上市公司的财报表现整体偏向乐观，据AMP的经济学家统计，本次财报季有29%的公司业绩表现超出预期，36%的不达预期，35%的公司业绩基本与预期相符。指数的200家公司中，近150家公司在当月实现了上涨。

从板块来看，8月，ASX200的11个板块中有9各板块录得上涨，仅两个板块录得下跌，材料板块和非必需品消费板块表现最抢眼，分别上涨9%和7.4%，材料板块的上涨更多是受到了大宗商品价格的提振，黄金、铁矿石、铜矿、锂矿等现货和期货价格在8月几乎都呈现了较显著的上涨趋势，尤其锂矿公司表现最为强劲；而消费板块更多是受到财报整体向好的提振。IT板块下跌了1.7%，行业两大龙头当月表现不佳，Wisetech财报不达预期后大幅回调，而Xero $XERO LTD(XRO.AU)$ 受到了此前增发和收购消息的影响，8月整体持续走低。医疗健康板块大幅下跌13%，最大龙头CSL $CSL LIMITED(CSL.AU)$ 的财报“爆雷”引发了澳洲资本市场的震动。

图片来源：Chatgpt

虽然大盘指数8月整体呈现稳定上涨趋势，但从个股来看，当月价格波动明显更为显著，有超过30家公司涨跌幅在当月超过了20%，个股的表现也出现了明显的差异化，多数公司大幅波动是受到财报内容的影响。其中多家蓝筹股也在财报后经历大幅震荡。

其中最受关注的大蓝筹无疑是CSL，这家澳股医疗板块的第一股在当月暴跌20%以上，公司25财年业绩增速小幅不达预期，26财年业绩增长指引也进一步放缓，更主要的是，公司宣布了重要的部门重组计划，预计面临7亿美元以上的重组成本；此外，公司计划将流感疫苗部门进行分拆并独立上市，这也改变了公司业务结构，投资逻辑面临更大的不确定性，导致股票遭受了大量抛售。

Coles $COLES GROUP LTD(COL.AU)$ 和Woolworths $WOOLWORTHS GROUP LTD(WOW.AU)$ 是差异化表现最显著的两家公司，两大澳洲超市寡头交出了截然相反的财报表现，Coles核心超市业务增长强劲，盈利效率出现了明显改善信号，战略执行的成效更为显著，数字化电商的扩张和自动化布局的进展都表现突出；相对的，Woolworths的业务增长明显缓慢，甚至新财年增速进一步放缓，盈利也明显下滑。本次财报明显释放了了两家公司竞争关系逆转的信号。Coles也在财报提振下当月大涨20%以上，而Woolworths下跌近10%。

博观观点

澳大利亚股市在本次财报季迎来历史性时刻，ASX 200指数一度突破9000的里历史新高，接下来就是挑战10000点的里程碑。澳股公司下一次集中发布财报将等到明年2月，此外，11月将有多家银行集中发布财报，展望下半年，市场整体受到公司业绩的影响程度将有所降低，市场焦点回归经济数据和降息预期等宏观因素。

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