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【券商聚焦】招银国际维持华润饮料(02460)“买入”评级 期待产能扩张与渠道改革效益释放
金吾财讯 | 招银国际研报指，华润饮料 1H25收入同比降18.5%，净利润同比降29% 与业绩盈警一致，远低于此前市场预期，主要由于水业务受消费情绪、竞争以及深度渠道改革影响收入同比降23%，饮料业务量增价减带来收入增速放缓。公司产能扩张有序进行，但积极效果受销售影响未同步释放，渠道深度改革进行中，或于26年完成，因此该机构预计二者的协同效益将在 2026 财年及以后逐步释放。该机构下调目标价41%至12.85港元， 以反映短期业绩压力。
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