社区

近期，贵金属市场再次成为全球投资者关注的焦点。《黄金和白银：最伟大的牛市已经开始》作者 Jordan Roy-Byrne 明确指出，黄金正处于一轮强劲长期牛市的早期阶段，白银则有望突破关键价位并向 100美元 发起冲击。结合白银近期价格走高的表现，相关投资标的如$白银ETF(iShares)(SLV)$  以及贵金属采矿股，正在显现出极佳的配置价值。

⸻

白银价格走高的原因

1. 宏观环境驱动

• 美国长期债市处于熊市，美债收益率上升，信用风险扩大。

• 穆迪下调美国信用评级、Jamie Dimon警告信贷市场风险，均使避险情绪升温。

2. 历史类比支撑

• 1930年、1972年、2002年黄金牛市前夕，均出现类似的滞胀与信用风险环境。

• 白银在黄金牛市中往往具备更高的β系数，补涨潜力巨大。

3. 技术面突破在即

• 白银价格已经突破40美元 的关键阻力位。

• 一旦突破 50美元历史高位，可能在 12-15个月内冲击100美元。

⸻

投资 SLV：白银牛市的核心标的

• SLV（iShares Silver Trust, NYSEARCA: SLV） 是全球最大的白银ETF，直接追踪现货白银价格。

• 投资优势：

• 流动性极强，日均成交量高，适合机构与散户配置。

• 避险与通胀对冲工具，资产配置价值突出。

• 相较于实物白银，交易便利且成本更低。

⸻

值得关注的贵金属概念股

除了SLV，投资者还可以考虑配置部分优质贵金属采矿股，这些公司在白银和黄金价格上涨周期中通常具备更高的弹性：

1.$First Majestic Silver Corporation(AG)$ 

• 专注于墨西哥银矿开采，白银产量高。

• 股价对白银价格敏感度高，一旦白银突破，可能带来指数级上涨。

2$泛美白银(PAAS)$  

• 全球领先的银矿企业，业务遍布美洲多个国家。

• 资产组合多元化，具备成本控制优势。

• 长期是白银ETF之外最受机构青睐的白银投资标的。

3.$纽曼矿业(NEM)$  

• 全球最大的黄金矿企，同时有一定的白银业务。

• 稳健的现金流与分红策略，兼具成长与防御属性。

• 在黄金与白银双牛市中，具备稳健的相对超额收益。

4.$Wheaton Precious Metals(WPM)$ 

• 流水权模式的矿业公司，不直接开采，而是通过购买未来产出获得收益。

• 资产风险分散，业绩稳定性优于传统矿企。

• 在金银价格上升时，利润率大幅提升。

⸻

投资结论

白银正在迎来关键突破时刻。历史经验与宏观环境均指向一个长期强劲牛市，而 SLV 作为白银ETF龙头，是最直接的投资标的。对于希望获取更高弹性收益的投资者，配置 AG、PAAS、NEM、WPM 等贵金属概念股，将有望在这一轮大宗商品牛市中获得超额回报。

在波动加剧的市场环境下，白银和黄金不仅是避险工具，更是战略性资产配置的必选项。眼下，SLV 及相关矿企或正处于投资者不容错过的历史起点。