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上周回顾：美股在谷歌带动下创新高

1、行情动态

• 美国股市在短交易周开盘大幅下跌，但后续反弹，周五盘中一度创新高，疲软的劳动市场数据为美联储降息铺平道路。全周，标普500指数上涨 0.33%，纳指上涨 1.14%，道指下跌 0.32%。

• 8月份就业报告显示就业增长急剧放缓，仅新增 2.2万个就业岗位，而预期为 7.5万个。失业率攀升至 4.3%，为2021年以来的最高水平，当周初请失业金人数上升至23.7万。市场目前预计 9月份降息已成定局，10月份再次降息的可能性上升，到年底降息幅度可能高达 75个基点。

• 香港股市周五反弹，结束了连续三天的下跌。恒生指数（HSI）全周上涨1.4%。美联储降息预期提振市场，A股也从大跌中强势回升，延续牛市行情。摩根士丹利表示，外国投资者8月份买入了9亿美元的中国境内股票，低于7月份的27亿美元。被动型全球基金流入14亿美元，而主动型基金则净流出5亿美元。

2、个股大事记

• 标普板块方面，受 谷歌母公司 Alphabet 股价飙升推动，通信服务板块领涨，周涨幅达 4%。金融板块因担忧经济放缓可能影响贷款增长而下跌，而工业和能源板块也因需求担忧而表现落后。

• Alphabet (GOOGL)：美国司法部反垄断案的有利裁决允许谷歌保留其 Chrome 浏览器，其股价一周上涨逾 10%，创历史新高。

• 博通 (AVGO)：第三季度业绩超出预期，股价飙升近 10%。其 AI 芯片收入同比增长 63%，至 52 亿美元，第四季度 AI 销售额预期增长 66%。该公司确认了重要的新订单，据报道来自 OpenAI。与此同时，英伟达和 AMD 股价下跌。

• 特斯拉 (TSLA)：董事会提出了一项与业绩目标挂钩的 1 万亿美元薪酬方案，并可能对其 xAI 合资企业进行投资，特斯拉股价上涨 5%。

• Credo Technology (CRDO)：第一季度每股收益增长 1200%，营收增长 274%，超出预期，随后股价飙升 14%。强劲的第二季度业绩指引提振了市场情绪。

• Figma (FIG)：第二季度业绩符合预期，但增长放缓的指引令投资者感到恐慌，股价应声下跌 20%；分析师下调了目标价。

• Salesforce (CRM)：第二季度盈利和营收超出预期，但受人工智能产品投资影响，第三季度盈利和营收指引有所下调。股价下跌。

• Lululemon (LULU)：尽管盈利超出预期，但再次下调全年营收指引后，股价暴跌 19%。这是该公司三个月内第二次下调全年营收指引。

• 梅西百货 (M)：公布盈利和营收远超预期，并指出其同店销售额创下 12 个季度以来最佳增幅，并上调了业绩展望后，股价飙升 30%。

• 阿里巴巴 (9988.HK)： 因强劲盈利和重大人工智能投资而飙升 14%，提振了科技股的情绪。公司当季营收增长2%，净利润大幅增长76%至424亿元，阿里云收入同比增长26%，AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长。

• 比亚迪股份（1211.HK）：公布二季报，第二季度净利润和收入均不及市场预期，此后，有媒体称，比亚迪下调了2025年销量指引。

本周前瞻：通胀数据和苹果发布会

1、大事件关注

• 美国市场本周聚焦通胀指标：周三公布的生产者价格指数 (PPI)，周四公布的消费者价格指数 (CPI)。两个数据将提供美联储今年的降息路径，市场预期美联储将在9月会议中降息，全年降息或达75基点。

• 经济学家预计，8月CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.9%。剔除受大宗商品价格影响的食品和汽油等波动性较大的成本后，“核心”通胀指数上涨0.3%和3.1%，与7月持平。预计8月PPI将有所回落，环比上涨0.3%，而7月则大幅上涨0.9%。

• 美国劳工统计局即将发布非农就业年度初步基准修订。市场普遍预期，即将于9月9日公布的非农就业年度基准修正，可能揭示美国劳动力市场的真实状况比此前报告的更为疲软。野村证券预计，此次修正将覆盖2024年4月至2025年3月，可能会一次性下修60万至90万个工作岗位。高盛与渣打银行也警告，由于“出生-死亡模型”失真和劳动力人口被高估等因素，每月非农数据可能被夸大了4万至7万个。

• 中国方面，统计局将于9月10日周三公布中国8月CPI、PPI数据。中金公司预测，受去年同期高基数以及今年食品价格偏弱的影响，8月CPI同比增速可能降至-0.4%。7月数据显示，CPI同比已降至0，PPI环比下降0.2%，反映出终端需求依然偏弱。本周也将公布8月社融和人民币贷款等数据。回顾7月，尽管人民币贷款增速因季节性因素和地方债务置换而有所放缓，但金融总量依然稳健。

• 其他方面，市场还将关注北京时间9月10日凌晨苹果新产品的发布，市场普遍预计届时将发布iPhone 17系列。华尔街投行普遍认为，此次发布会的核心看点在于全新的产品线调整和定价策略。

• IPO方面，大行科工周二登陆港交所；“先买后付”平台Klarna、加密货币交易所Gemini、加密货币借贷平台Figure冲刺美股IPO。