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AI的发展越来越依赖强大的算力支持，而算力产业链的各个环节正在快速演进，在AI浪潮持续推动下，算力板块成为资金关注的焦点。尽管近期出现回调，但算力仍是年内涨幅最大的主题之一。在经历了大幅上涨后，作为AI产业“卖铲人”的算力赛道能否持续高景气度？

短期：算力板块进入整理期，资金轮动明显，需关注高位股回调风险；

中期：国产替代、政策支持、AI应用扩展将持续推动产业链发展；

长期：全球算力需求持续增长，A股相关公司在光模块、PCB、服务器代工等环节具备强竞争力，值得中长期配置。

那么算力行情未来怎么看？以下是几个关键趋势：

一、AI行业发展的核心驱动力：算力基础设施升级

AI的发展越来越依赖强大的算力支持，而算力产业链的各个环节正在快速演进：

1. 芯片硬件（CPU/GPU/AI加速器）

- 趋势：向更高性能、更低功耗、更强AI专用能力发展，如NVIDIA的Blackwell架构、国产**、飞腾芯片等。

- 影响：决定AI模型训练和推理的效率，是AI技术突破的“发动机”。

2. PCB板与服务器

- 趋势：高密度、高速传输、高散热能力的PCB设计成为主流；服务器向AI专用服务器演进。

- 影响：支撑数据中心的算力调度与稳定运行。

3. 光模块与网络设备

- 趋势：800G、1.6T光模块需求爆发，推动高速互联技术升级。

- 影响：保障AI数据流的高速传输，是AI大模型训练不可或缺的“高速公路”。

4. 能源与冷却系统

- 趋势：绿色能源+液冷技术成为主流，提升能效比。

- 影响：解决AI算力中心的能耗瓶颈，支撑可持续发展。

二、未来AI行业发展趋势总结

三、以下是目前美股市场中受益于AI算力发展的重点公司清单，涵盖从芯片制造、数据传输、AI模型训练到应用层的多个环节， $英伟达(NVDA)$ ， $博通(AVGO)$ ，等大厂仍然是重点。

四、投资逻辑简析

基础层（算力+传输）：NVDA、AVGO、CRDO、SMTC 提供AI模型训练和推理所需的硬件与高速连接。

数据层（标注+管理）：INOD 提供高质量数据标注服务，是AI模型训练的“原材料”。

应用层（支付+广告+能源）：PAYO、APP、GEV 等公司将AI技术嵌入业务流程，提升效率与盈利能力。

制造层（硬件定制）：CLS 为AI服务器和数据中心提供定制化硬件解决方案。

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