在这几只新股中，我最看好 Klarna（KLAR）。

主要原因有三点：

1. 行业地位稳固 —— 作为欧洲“先买后付”（BNPL）领域的龙头，Klarna在全球拥有超过4000万活跃用户和25万+合作商户，品牌认知度和用户粘性极高。
2. 市场空间依然广阔 —— BNPL在欧美渗透率还在提升，尤其是在年轻消费群体中，分期付款模式正逐步替代传统信用卡部分功能。
3. 估值回归理性 —— 虽然较2021年456亿美元的高点大幅回落，但当前140亿美元的估值更贴近公司基本面，加上募资后现金流充裕，有助于Klarna在竞争激烈的支付市场继续扩张。

相比之下，Gemini面临加密行业的强监管和波动风险，Black Rock Coffee虽增长快但竞争激烈，Figure和Legence则仍处亏损阶段，盈利不确定性较高。

如果想在高增长与风险之间找平衡，Klarna是这一轮IPO中最值得关注的标的。