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港股三大指数齐涨，恒生指数涨0.8%盘中升破26000点续创近4年新高！

截至9月8日，南向资金今年以来净买入额达1.03万亿港元，这一数字相当于2024年全年总额的127%。自互联互通机制开通以来，南向资金累计净买入港股市场的金额已超4.7万亿港元，本年度净买入额占互联互通机制开通以来累计净买入额的比例更是高达21.77%。

就在9月2日，南向资金今年以来净买入额首次突破1万亿港元，刷新历史纪录，当日南向资金净买入92.81亿港元，为互联互通机制开通以来的最高单日净买入额之一。

“上周”港股市场日均成交额达到3572亿港元，环比增加769亿港元，这一成交水平处于近三年97.4%的分位数，意味着当前港股市场的成交活跃度已经处于历史较高水平，市场交易热情持续高涨。

从Wind数据来看，截至今年8月，2025年香港证券市场平均每日成交金额为2473亿港元，与去年日均成交额1319亿港元相比，增长幅度达到87%；2025年8月的平均每日成交金额进一步攀升至2791亿港元，较去年同期的955亿港元大幅上升192%。

成交金额的持续大幅增长，一方面反映出市场参与者对港股市场的关注度不断提高，投资热情日益浓厚；另一方面也说明港股市场的流动性不断改善，市场交易更加活跃，这为港股市场的长期健康发展奠定了坚实基础。

内外资同时净流入港股市场

从南向资金来看，今年前9个月，南向资金均保持净买入态势，且净买入规模不断扩大，兴业证券相关分析更指出，内地资金南下趋势仍将持续。南向资金的持续流入，不仅为港股市场提供了充足的流动性支持，也反映出内地投资者对港股市场的长期看好。

从海外资金来看，据招商策略统计，海外跟踪中国资产的ETF是外资流向的较好代理变量，上周，外资通过此类ETF净买入港股4.3亿美元，自去年9月24日至今，外资通过该渠道合计净流入港股市场110亿美元。

针对有想做多港股、中概科技股的投资者，此时可以考虑采取卖出看跌期权策略。

利用看跌期权做多KWEB

当前KWEB现价为39美元，我们可以通过卖出2025年10月17日到期、行权价39、权利金131美元的看跌期权（Put Option）来做多中概科技股。

这一策略不仅能在 KWEB 上涨时获利，即使 KWEB 横盘或小幅下跌，仍然可以依靠权利金赚取收益。

最大收益： 如果到期时 KWEB 股价高于或等于39美元，期权不会被执行，你保留全部权利金。最大收益为131美元。

最大亏损： 如果 KWEB 股价跌至0美元，你需要以39美元买入100股，总成本3900美元。减去收到的权利金131美元，最大亏损为3769美元。

盈亏平衡点： 盈亏平衡点为37.69美元（即行权价39美元减去每股权利金1.31美元）。只要到期时 KWEB 股价高于37.69美元，你就是净盈利。

优点：

• 有限的收益（131美元）在一开始就锁定；

• 胜率较高，只要股价不大幅下跌就能盈利；

• 如果你本来就想买入 KWEB，这种方式可以降低买入成本。

风险提示：

• 盈亏不对称，最大收益有限，但潜在亏损较大；

• 需要保证金账户支持卖出裸 Put；

• 可以考虑在到期前平仓或滚动操作以动态管理风险。