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一、先别慌，这只是“你到底在干嘛”的问题

在做期权交易的时候，平台会问你：“你是 Buy to Open（BTO），还是 **Buy to Close（BTC）”？ 说白了，这是在问你：

“你是要开个新仓，还是关掉原来的老仓？”

这两个词看起来专业，其实理解起来超简单。

二、什么是 Buy to Open（BTO）？

你是新建一个期权仓位。

通俗点说：

• 你啥都没有，你打算买个期权，这时候你是“买入开仓” → Buy to Open

• 相当于“开始买一个新合约”

比如：

• 你看到特斯拉股票要涨，于是你花 $5 买一个 Call，这就是 BTO

• 从无到有，你创建了一个新仓位

三、什么是 Buy to Close（BTC）？

你是关掉一个原本是“卖出来”的期权仓位

听起来绕，其实很简单。你得先明白，期权也可以“先卖后买”。

举个例子：

• 你之前卖出了一个看涨期权（Call），收了 $3 权利金（就是你是“卖方”）

• 后来你担心它涨得太厉害，想要止损或了结

• 那你要把这个期权“买回来” → 就是 Buy to Close

也就是说，你原本是“做空期权”，现在你要平仓了，用买的方式“关掉”。

四、那为什么不是直接说“买”和“卖”？

因为期权可以：

• 买入开仓（Buy to Open）

• 卖出平仓（Sell to Close）

• 卖出开仓（Sell to Open）

• 买入平仓（Buy to Close）

而不是只有“买”和“卖”，所以必须说清楚你到底在干嘛。

这跟你炒股不一样，股票只有：

• 买入

• 卖出

但期权多了两个方向：“做多”和“做空”，再加上“开仓”和“平仓”，所以一共四个动作。

五、总结成口诀（记住这 4 个词就行）：

操作

意思

Buy to Open

买进新仓（我看涨/看跌）

Sell to Close

卖掉我之前买的仓（止盈/止损）

Sell to Open

卖出一个期权（我做空）

Buy to Close

买回来我之前卖的仓（平空单）

六、举个完整例子，一起复习一下：

假设你看涨 AAPL：

• 你买入一个 Call → Buy to Open

• 股票涨了，期权价格也涨了

• 你想了结，卖掉这个 Call → Sell to Close

再比如你不看涨，反而觉得会跌，于是：

• 你先卖出一个 Call → Sell to Open

• 过几天你怕风险，想买回来 → Buy to Close

七、总结：

• “Open” = 开仓，开始建个新仓

• “Close” = 平仓，把旧仓结掉

• “Buy” 和 “Sell” = 买或卖这个期权

组合一下就是：

✅ Buy to Open = 开个多头仓 ✅ Buy to Close = 平掉你之前卖的空头仓 ✅ Sell to Open = 开个空头仓 ✅ Sell to Close = 平掉你之前买的多头仓