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$Palo Alto Networks(PANW)$

运营状态

本财年以破纪录的季度业绩强势收官，营收运作率超过 100亿美元，成为第一家实现这一里程碑的专业网络安全公司平台化交易显著成长，显示客户正在投资策略合作伙伴关系而不仅仅是产品。受强劲续订和追加销售的推动，第四季的预订量增幅达到两年半以来的最高水平。

财务状况

25 年第四季总营收为 25.4 亿美元，年增 16%。

产品收入成长 19%，总服务收入成长 15%。

剩余履约义务(RPO)成长 24%，达到158亿美元。

毛利率为 75.8%，产品毛利率为 76.8%。

营业利益率扩大 340 个基点，公司史上首次超过 30%。

本季非公认会计准则稀释每股收益为 0.95 美元。

运营展望

持续致力于利用规模来定义未来十年的网络安全。

计划在未来五年内将平台化数量增加一倍。

强调将 prisma AIR 和安全浏览器等新产品整合到现有产品组合中。

随着客户向混合环境过渡，预计对软件防火墙和 SASE 的需求将强劲。

财务展望

2026财年，NGSARR预计将在 70 亿美元至 71亿美元之间，成长 26%至 27%。

预计营收在 104.75 亿美元至 105.25 亿美元之间，成长 14%。

预计营业利益率介于 29.2% 至 29.7% 之间。

调整后的自由现金流利润率预计在 38%至 39% 之间。