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人工智能领域的两大巨头OpenAI与微软 $微软(MSFT)$ 近日签署了一份不具约束力的谅解备忘录（MoU），旨在重塑双方的合作关系，并为OpenAI从非营利组织向“营利性公益公司”的转型正式打开大门。

这份备忘录确立了双方未来的合作意向，但并非最终合同，具体的商业条款仍有待敲定。双方共同强调，将继续合作提供安全且可广泛应用的AI工具。此次转型是OpenAI迈向潜在IPO（首次公开募股）的关键一步，但根据投资协议，此举需要其最大投资者微软的批准。自2019年以来，微软已向OpenAI投资超过130亿美元。

这份协议的签署发生在一个充满变数的年份之后，凸显了这对合作伙伴之间“亦敌亦友”的复杂关系。此前，微软不仅终止了与OpenAI的独家云合同，转而托管其竞争对手Grok的模型，还发布了自家的AI大模型MAI。与此同时，OpenAI也并未完全依赖微软Azure，而是与甲骨文签下了一份价值3000亿美元的惊天大单。

因此，这份新的谅解备忘录标志着双方在经历了一系列竞争与博弈后，重新回到谈判桌前，试图为未来的合作定下基调。它深刻揭示了这对AI巨头之间既相互依赖又相互竞争的高风险博弈，其最终结果将对未来的技术准入、资本流向和公司治理结构产生深远影响。

AI指数业绩观察：AI板块涨跌互现，AGIX年度回报近70%彰显长期优势

最新交易日，人工智能（AI）主题指数及ETF市场呈现涨跌互现的盘整态势，整体表现出现分化。尽管AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 当日小幅回调0.15%，但其自2024年以来高达69.95%的惊人回报率，依然大幅领先于主流市场指数，凸显了其强劲的长期增长潜力。相比之下，标普500指数当日基本持平（-0.01%），而纳斯达克100指数ETF (QQQ)则录得0.44%的上涨。尽管AGIX单日表现稍显疲软，但其年度回报率远超标普500的38.04%和QQQ的43.26%。

AGIX当日的窄幅波动反映了其内部持仓股的“多空博弈”：

价格下跌的主要贡献者： 部分权重股出现回调，其中Arista Networks (ANET) 下跌8.92%，近期暴涨的甲骨文 (ORCL) 获利了结，下跌5.09%，此外新思科技 (SNPS)、Tempus AI (TEM) 和ARM也分别下跌了2.89%、2.7%和2.62%。

价格上涨的主要贡献者： 跌幅被另一部分持仓股的强劲上涨所部分抵消，包括特斯拉 (TSLA) 大涨7.36% $特斯拉(TSLA)$ ，SK海力士 (SK Hynix) 上涨6.66%，美光科技 (MU) $美光科技(MU)$ 上涨4.42%，以及Palantir (PLTR) $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 上涨4.3%。

从更广泛的AI指数及ETF领域来看，市场表现分化明显。例如，Global X人工智能与科技ETF (AIQ)录得0.30%的上涨。然而，多数机器人及AI相关ETF出现下跌，如First Trust纳斯达克人工智能和机器人ETF (ROBT) 下跌1.10%，Global X机器人与人工智能ETF (BOTZ) 下跌0.50%，ROBO全球人工智能ETF (THNQ) 也下跌了0.64%。这表明在经历了前期普涨后，市场资金开始在AI细分领域内进行筛选和轮动。

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