社区

八部门联合发布的《汽车行业稳增长工作方案》给了一个目标：2025年全年汽车销量3230万辆，同比增长约3%。其中新能源销量1550万辆，同比增长20%。

说实话，这目标一点都不刺激。为啥？因为今年1-8月我们已经卖了2112万辆，同比+12.6%。换句话说，只要后面四个月不突然掉链子，今年实现3%的增长就像开着小电驴跑高速一样轻轻松松。那问题来了：政策文件里用的是“力争”，这说明他们其实心里并没多乐观。

数据摆在那：2024年全球汽车总产量9395万辆，中国一家就干了三分之一。出口去年585.9万辆，同比+22.8%，首次超过日本成了世界第一。

问题是，外国人当然不可能任由我们“内卷溢出”。

墨西哥：宣布对中国车征收50%关税；

俄罗斯：上半年对华进口却掉了六成，还在加限制；

美国和欧盟：关税、调查、反补贴轮番上阵，搞得企业不得不在当地建厂。

一句话：卖得出去，但越来越贵，利润被挤压。

1-8月我们产销量首次双超2000万辆，但利润呢？

2020年：2151亿元

2021年：2114亿元

2022年：2001亿元

2023年：1357亿元

2024年：654亿元

行业利润缩水到只剩四年前的三分之一。再看看2025年上半年上市车企数据，要不是财政补贴兜底，估计早就有人大规模倒闭了。

中国车企的逻辑是：量大=成本低=市场占有率高。问题是，全球汽车产能利用率预计到2028年会跌到60%。如果我们做到全球50%以上的市场份额，行业利润却只有1000多亿人民币，这到底是好事还是坏事？

更何况，世界其他国家也要搞工业化，他们没了汽车产业，就走贸易保护那条路。到时候，我们继续以产压价，很可能遭遇全球市场的联合倒逼。

我觉得，汽车产业已经走到了一个临界点：

好的一面：中国车企在规模、制造能力、供应链整合上已经无敌，全球真的没人能和我们硬拼“卷”。

坏的一面：利润低得离谱，资本市场不会永远容忍只见销量不见利润的故事。

我现在更关注两类公司：

能出海本地化的，比如在欧洲、东南亚建厂，有能力躲过关税，顺便掌握当地标准。

能靠软件/生态赚钱的，而不是单纯卖铁壳子车的。未来拼的不是电机电池，而是智能化和服务收入。

结论很简单：中国车企的烦恼，从来不是“卖不出去”，而是“怎么赚钱”。$理想汽车(LI)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $比亚迪股份(01211)$