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美东时间2025年9月15日，美股核电与铀矿板块集体走强，核心催化是美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）在维也纳国际原子能机构大会上提出“扩大战略铀储备+加速摆脱俄罗斯浓缩铀依赖”，并首次给出“8-15年内实现核聚变商业发电”的明确时间表。 注：图片由AI生成 受消息刺激，现货铀价跳涨，相关个股与ETF在隔夜及夜盘延续拉升，具体表现与产业链映射如下： 一、宏观与政策背景 战略铀储备：美国目前铀库存仅够14个月发电，远低于欧盟30个月水平；国会2024年已立法要求2028年前停用俄燃料，政府2022年起已向 $Energy Fuels Inc(UUUU)$ 、 $Uranium Energy Corp(UEC)$ 等采购数十万磅铀，新一轮扩容订单预计2025Q4落地。 核聚变时间表：能源部首次官方定调“8-15年商用”，叠加2022年LLNL实验室“净能量增益”验证，吸引贝索斯、盖茨等数十亿美元风投，提升整条铀燃料供应链估值。 AI用电缺口：Meta、Amazon、Google等科技巨头过去6个月密集签约20年期核电购电协议，小型模块化反应堆（SMR）成为数据中心“24h零碳基荷”首选，白宫5月行政令要求首批SMR 2026年测试。 二、核心个股（隔夜+夜盘涨跌幅） 名称 9/15隔夜 9/16夜盘 业务/催化 $Energy Fuels Inc(UUUU)$ +15.8% +2.4% 美国最大铀矿+稀土副产品，已获政府储备订单，White Mesa Mill具备浓缩尾料再处理产能 $Uranium Energy Corp(UEC)$ +10.9% +1.9% 低成本ISR铀矿，Wyoming Hub 2025Q4复产，储备订单弹性最大 $Cameco Corp(CCJ)$ +10.5% +1.3% 全球铀矿龙头，加拿大+哈萨克资源，美国公用事业长期合约最受益 $Oklo Inc.(OKLO)$ +13.0% +5.1% 小型快堆+核燃料回收，背靠OpenAI CEO Sam Altman，聚变概念溢出收益 $Centrus Energy Corp.(LEU)$ +7.2% +3.0% 美国唯一可产高丰度低浓铀（HALEU）厂商，俄禁令直接替代逻辑 $Nexgen Energy Ltd.(NXE)$ +9.0% +2.6% 加拿大最大未开发高品位项目，远期资源估值对标Cameco 三、主题ETF（覆盖铀矿+核电运营+设备） 名称 隔夜表现 特色 $Global X Uranium ETF(URA)$ +7.5% 权重前3：Cameco 20%、Sprott Physical Uranium 14%、Energy Fuels 6% $核能指数ETF-Market Vectors(NLR)$ +5.2% 兼顾公用核电（Constellation 9%）与铀矿，费率0.60% $Sprott Physical Uranium Trust(SRUUF)$ +6.1% 现货铀实物信托，对铀价β≈1，溢价交易提供套利窗口 四、产业链延伸概念 核燃料循环：浓缩-转化-运输环节关注 $Centrus Energy Corp.(LEU)$ 、 $BWX Technologies Inc(BWXT)$ 。 SMR/先进堆： $NuScale Power(SMR)$ 涨5%， $劳斯莱斯(RR..UK)$ （英国RR）提供模块化反应堆设计，美英出口许可互认2026年落地。 稀土伴生：Energy Fuels White Mesa Mill同步分离钕、镨，用于风电磁材与电动汽车，形成“核+稀土”双轮驱动。 废料回收： $Oklo Inc.(OKLO)$ 、Deep Isolation（未上市）推动“闭式燃料循环”，降低对一次铀资源依赖。 五、后市跟踪指标 政策：美国2026财年预算草案对战略铀储备的具体拨款额度（预计≥2.4亿美元）。 现货价：UxC现货铀每磅突破70美元后，国产长单溢价能否维持。 产能：Energy Fuels 2025Q4重启La Sal、Daneros地下矿，增量约500tU/年。 AI用电合同：Meta、AWS、Google下一轮20年期核电PPA竞标，SMR项目优先。 风险提示：铀价波动、项目投产不及预期、核聚变技术路线变更、利率上行对高β资源股的估值压制。 （以上行情与数据均来自2025年9月15-16日公开资讯，仅供研究参考，不构成投资建议。）